ЦБ сократит возможность инвестировать в коммерческую недвижимость через ЗПИФ
Банк России намерен сократить возможности инвестировать в коммерческую недвижимость через закрытые паевые фонды.
Для этого банк готовит к публикации новую версию положения, регулирующего структуру активов паевых инвестиционных фондов. "Мы не хотим сдерживать креатив управляющих по части создания продукта для квалифицированного инвестора, но для неквалифицированного мы отрезаем определенные риски",- пояснил директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления ЦБ Филипп Габуния.
Наиболее спорным моментом признается инвестирование такими инвесторами в коммерческую недвижимость через закрытые паевые фонды (ЗПИФы). В банке исходят из того, что неквалифицированный инвестор не может брать на себя высокие риски, связанные со строительством или эксплуатацией коммерческой недвижимости и тем более с правами аренды, которые можно прекратить в любой момент.
В ЦБ признают, что офисный или торговый центр с большим количеством системных арендаторов и хорошим потоком денег — прекрасный объект для инвестирования, однако видят проблему в том, что на уровне регулирования непросто разграничить вложения в подобный центр и в "гараж посреди чистого поля", пишет «Коммерсант».
Однако при таком рынке резкое изменение правил игры для неквалифицированных инвесторов может обернуться для них потерями, опасаются в управляющих компаниях. В управляющих компаниях разработали свои предложения по изменению регулирования. Несколько компаний, имеющих ЗПИФы недвижимости, создали рабочую группу и обратились к регулятору с просьбой пересмотреть ограничения по части вложений физлиц в коммерческую недвижимость.
Александр Вахмистров, первый заместитель генерального директора "Группы ЛСР" считает, что будущее за квартальной застройкой. Но от государства, добавил он, требуется проведение хоть какой-то градостроительной политики.
«Любой, но лишь бы был плановый переходный период. В первую очередь необходимо поднять норму количества машиномест и зелени. В настоящее время все города России идут по пути комплексной застройки» - отмечает Александр Вахмистров.
По его словам, процесс квартальной застройки в советские времена был продиктован практикой плановой экономики. «В основу строительства жилья была положена забота о народе. Отсюда и неплотная застройка. 60-е годы были периодом, когда в стране проводилась осознанная жилищная политика. Это была жилищная политика, а не градостроительная или архитектурная» , сказал Александр Вахмистров. "В Америке, между прочим, жилищная политика — это внутренняя политика номер один", — привёл пример Вахмистров.