«ЛенспецСМУ» предложил досрочно выкупить CLN за 30-35% от номинала
Петербургский девелопер «ЛенспецСМУ» намерен реструктуризовать креитные ноты (credit linked notes, CLN) объемом 100 млн долл. Компания предлагает инвесторам отказаться от исполнения оферты, которая предстоит в апреле, в обмен на увеличение купонных выплат и перенос срока погашения выпуска с 2012 на 2010 г. Кроме того, компания готова досрочно выкупить бумаги за 30-35% от номинала. Аналитики называют предложенные условия приемлемыми, за исключением слишком низкой цены досрочного выкупа, сообщает РБК.
О том, что «ЛенспецСМУ» ведет переговоры о реструктуризации CLN, говорится в отчете «Тройки Диалог». Оферта по этому выпуску, размещенному весной 2007 г., наступает 26 апреля 2009 г. На сколько компания готова увеличить купонные выплаты за отказ от оферты, в отчете не сообщается. В самой компании узнать подробности не удалось. Организатор займа Росбанк и агент по реструктуризации ING Bank также не комментируют условия этого предложения.
Инициатива «ЛенспецСМУ», скорее всего, связана с непростой ситуацией в строительной индустрии в целом и в Санкт-Петербурге в частности, а также с желанием компании облегчить себе обслуживание долга, считают аналитики «Тройки Диалог». «Для компании довольно много рисков — негативная ситуация на рынке недвижимости, ожидаемое падение цен и снижение спроса, — говорит аналитик «Брокеркредитсервиса» Татьяна Бобровская. — В текущих условиях компании, конечно, не хотелось бы досрочно выплачивать займы, тем более что еще полгода назад она выкупила по оферте 61% рублевого займа на 1,5 млрд рублей». Аналитик отмечает, что у компании невысокий уровень долга: согласно отчетности за I полугодие на него приходится 16,5% активов, а общий долг к EBITDA соответствует 1,8, что можно считать нейтральным уровнем.
«По сравнению с предложениями других эмитентов условия «ЛенспецСМУ» выглядят приемлемыми. Вопрос в том, какой купон они определят», — отмечает аналитик ГК «Регион» Александр Ермак. Что касается предложенной цены за досрочный выкуп, то, по его мнению, она очень низкая. «Компания должна предложить купон выше, чем текущие выплаты», — добавляет Т.Бобровская, напоминая, что доходность к оферте по этому выпуску сейчас составляет 14,08%.
Правительство Москвы намерено расторгнуть с компанией «Главмосстрой» инвестиционный контракт на комплексную реконструкцию и застройку 16 квартала района Кунцево в столице общей площадью 1,5 млн. кв. м, пишет газета «РБК daily».
В конце
Начальник отдела строительства, реконструкции и землепользования управы района Кунцево Татьяна Мурашко отметила, что согласно постановлению2000 г. срок реализации проекта, был ограничен 2000-2006 гг. По ее данным, за все время действия контракта «Главмосстрой» расселил и снес 2 своих общежития (ул. Молодогвардейская, дом 44, и ул. Партизанская, дом 29/12). Позднее на месте общежития на Партизанской за счет средств городского бюджета было построено здание Кунцевского районного суда.
В корпорации «Главстрой», куда входит «Главмосстрой», утверждают, что реализация проекта комплексной реконструкции квартала 16 Кунцева была прекращена по обоюдному согласию сторон. Отказ от контракта в корпорации объясняют невозможностью реализовать проект комплексной жилой застройки на этом участке, в том числе из-за строительства нового здания суда.