Эксперты подсчитали рентабельность застройщиков по EBITDA
В 2022 году, по информации рейтингового агентства Эксперт РА, рентабельность по EBITDA у ГК А101, ГК АСПЭК-Домстрой, ГК Пионер, G-Group, LEGENDA Intelligent Development, Группы ЛСР, ПИК, Талан, ГК Страна Девелопмент и Группы Эталон колебался в пределах 16%—35%.
В марте и октябре, отметили аналитики, у застройщиков дважды практически останавливались продажи.
Несмотря на это, рентабельность по EBITDA по итогам 2022-го в среднем осталась на уровне 2020—2021 годов.
Существенную поддержку маржинальности, с определенной долей иронии констатируют эксперты, оказало нежелание девелоперов даже во время макроэкономических потрясений значительно корректировать свою ценовую политику.
«Сразу же вспоминаются многочисленные комментарии застройщиков, — пишут авторы обзора, — о том, как страдает экономика проектов из-за подорожания, например, стройматериалов, и им приходится жертвовать маржинальностью».
Исходя из полученных данных, свой прогноз эксперты определили как «развивающийся».
Большинство рейтингуемых агентством компаний, по их мнению, обладают сильным финансовым профилем.
В том числе за счет накопленного запаса прочности и полученных ранее значительных финансовых результатов.
Поддержку сектору оказывают и низкая обеспеченность населения жильем, и стимулирующие государственные программы, а также устоявшееся восприятие квадратных метров как инструмента сохранения сбережений.
В то же время, предупредили аналитики, отрасль крайне сильно подвержена экономическим шокам, вследствие чего профиль компаний в ближайшей перспективе будет определяться адаптацией экономики России к сложившейся ситуации.
Дополнительное давление на профиль застройщиков будет оказывать повышение Банком России ключевой ставки, что станет причиной роста процентных расходов девелоперов и удорожания ипотечных программ.
Даже с учетом достаточно неплохих показателей рентабельности по EBITDA в 2022 году эксперты признают, что у застройщиков жилья по итогам года выросла долговая нагрузка.
Они связывают это с существенным увеличением процентных расходов из-за заметного повышения ключевой ставки ЦБ в I и II кварталах 2022 года. А также с невысокими темпами наполнения счетов эскроу, от чего зависит ставка по проектному финансированию.
При этом динамика процентной нагрузки на EBITDA в прошлом году у многих компаний оказалась ниже, чем в 2020-м.
Например, у ГК Пионер процентная нагрузка три года назад была на уровне 8,4% к EBITDA, а в прошлом году она снизилась до 1,1%.
У ПИК эти цифры составили 6,9% и 3,2% соответственно, у ГК Страна Девелопмент — 6,8% и 1,4%.
Так что в целом, по оценке агентства, уровень долговой нагрузки можно назвать «приемлемым».
Отношение чистого долга компаний к EBITDA в 2022 году находится в среднем на уровне 3, несмотря на сложную макроэкономическую конъюнктуру.
В среднесрочной перспективе специалисты Эксперт РА не ожидают ухудшения показателей. Значительные исторические объемы продаж продолжают отражаться в отчетности компаний 2022 года.
Переход на проектное финансирование, а также расширение портфеля проектов повлияли на рост долгов у большинства застройщиков, признают аналитики.
Однако пока им удается поддерживать объемы наполнения счетов эскроу, что отчасти позволяет нивелировать этот рост, резюмируют эксперты.
Специалисты ДОМ.РФ и Института Генплана Москвы завершили разработку стратегии пространственного и социально-экономического развития агломерации Кавказских Минеральных Вод. Это комплексный документ, который обеспечит качественные преобразования территории Кавказских Минеральных Вод (Ставропольский край).
Концепция была разработана на основе всестороннего анализа территорий агломерации. Сформулированные проектные решения затронут ключевые сферы и отрасли городов в составе Кавминвод. Речь идёт о санаторно-курортной, транспортной, социальной и образовательной инфраструктуре, промышленности и ритейле, жилищном строительстве, городской среде и экологии.
«Кавказские Минеральные Воды — место с уникальной природой, настоящий российский бренд, потенциал которого необходимо развивать. Разработанный при поддержке региона мастер-план — комплексный документ, который даст импульс для позитивных изменений в регионе в части различных видов туризма, санаторно-курортной индустрии, экологии, городской среды, транспортной и инженерной инфраструктуры. Реализация этого стратегического документа, который улучшит качество жизни на территории с населением около миллиона человек, простимулирует развитие малого и среднего бизнеса», — отметил заместитель генерального директора ДОМ.РФ Денис Филиппов.
Работа над мастер-планом велась при участии жителей городов, входящих в агломерацию. Для сбора предложений были запущены специальная онлайн-платформа и интерактивная карта идей, проводились очные встречи с горожанами и активистами. В общей сложности поступило несколько тысяч предложений и инициатив. Все они были проанализированы и учтены разработчиками мастер-плана.
«Развитие Кавказских Минеральных Вод — одна из важнейших задач, поставленных перед нами Президентом. С учетом растущей популярности внутреннего туризма большое значение имеет формирование соответствующей курортной инфраструктуры на Кавминводах. На КМВ строятся новые здравницы, приводятся в порядок объекты, ведется работа по образованию особых экономических зон туристско-рекреационного типа. Уверен, что новый масштабный документ поспособствует всестороннему развитию Кавказских Минеральных Вод, привлечет новые инвестиции, поможет развитию бизнес-проектов на территории КМВ, а главное — улучшит качество жизни местных жителей. Со своей стороны мы готовы сделать все необходимое для реализации данного мастер-плана», — сказал губернатор Ставропольского края Владимир Владимиров.
На следующем этапе работы ДОМ.РФ и Институт Генплана Москвы займутся проработкой детальных проектных решений для трех городов-курортов — Ессентуки, Пятигорск и Железноводск.
«Мы уверены, что разработанный мастер-план агломерации не только станет новым стимулом для повышения эффективности использования территорий региона, но и определит ключевые направления развития на долгосрочную перспективу. В результате повысится туристическая конкурентоспособность региона на внутрироссийском рынке, и это — главная привлекательность проекта. Согласно сценарию, в агломерации Кавминвод вырастет турпоток, на 70% увеличится емкость гостиниц и санаториев, в 1,5 раза повысится объем производства региональной продукции», — добавила директор Института Генплана Москвы Татьяна Гук.