ЦБ сократит возможность инвестировать в коммерческую недвижимость через ЗПИФ
Банк России намерен сократить возможности инвестировать в коммерческую недвижимость через закрытые паевые фонды.
Для этого банк готовит к публикации новую версию положения, регулирующего структуру активов паевых инвестиционных фондов. "Мы не хотим сдерживать креатив управляющих по части создания продукта для квалифицированного инвестора, но для неквалифицированного мы отрезаем определенные риски",- пояснил директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления ЦБ Филипп Габуния.
Наиболее спорным моментом признается инвестирование такими инвесторами в коммерческую недвижимость через закрытые паевые фонды (ЗПИФы). В банке исходят из того, что неквалифицированный инвестор не может брать на себя высокие риски, связанные со строительством или эксплуатацией коммерческой недвижимости и тем более с правами аренды, которые можно прекратить в любой момент.
В ЦБ признают, что офисный или торговый центр с большим количеством системных арендаторов и хорошим потоком денег — прекрасный объект для инвестирования, однако видят проблему в том, что на уровне регулирования непросто разграничить вложения в подобный центр и в "гараж посреди чистого поля", пишет «Коммерсант».
Однако при таком рынке резкое изменение правил игры для неквалифицированных инвесторов может обернуться для них потерями, опасаются в управляющих компаниях. В управляющих компаниях разработали свои предложения по изменению регулирования. Несколько компаний, имеющих ЗПИФы недвижимости, создали рабочую группу и обратились к регулятору с просьбой пересмотреть ограничения по части вложений физлиц в коммерческую недвижимость.
По данным экспертов, число квартир на рынке аренды, выставленных на продажу, в третьем квартале 2015 года выросло до 40%.
Рост предложения на рынке аренды, которое уже выставлено на продажу или готовится к реализации в ближайшие полгода, вызван увеличением сроков экспозиции квартир на вторичном рынке. Отсутствие субсидированной ипотеки привело к заметному снижению спроса в этом сегменте. Число сделок на вторичном рынке по сравнению с 2014-м годом сократилось вдвое.
Несмотря на сокращение спроса, большинство продавцов не готово снижать стоимость квартир. Дисконт предоставляется только в экстренных случаях, когда деньги продавцу нужны в ближайшее время. При этом скидка не превышает 15%. Такое предложение «уходит» с рынка в два раза быстрее. «Экстренные продажи» - это не более 5% всех квартир на вторичном рынке, и говорить о снижении цен преждевременно.
По словам Полины Яковлевой, директора департамента жилой недвижимости NAI Becar, собственник предупреждает арендаторов о том, что квартира продается – в обратном случае он не сможет осуществлять показы потенциальным покупателям. «Арендаторов на такое жилье можно найти только в случае, если арендные ставки будут на 15-20% ниже среднерыночных», – отмечает эксперт.
Характерно, что на рынок аренды переходят, в том числе, квартиры элитного сегмента, которые долго не могут найти своего покупателя. Раньше владельцы элитного жилья предпочитали не сдавать его в аренду. Сегодня элитные квартиры - наиболее трудно реализуемое предложение вторичного рынка, что заставляет продавцов задуматься об альтернативных способах использования своего актива. Полина Яковлева отмечает, что сегодня многие состоятельные люди предпочитают арендовать элитные квартиры, нежели приобретать такое жилье в собственность.