ЦБ сократит возможность инвестировать в коммерческую недвижимость через ЗПИФ
Банк России намерен сократить возможности инвестировать в коммерческую недвижимость через закрытые паевые фонды.
Для этого банк готовит к публикации новую версию положения, регулирующего структуру активов паевых инвестиционных фондов. "Мы не хотим сдерживать креатив управляющих по части создания продукта для квалифицированного инвестора, но для неквалифицированного мы отрезаем определенные риски",- пояснил директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления ЦБ Филипп Габуния.
Наиболее спорным моментом признается инвестирование такими инвесторами в коммерческую недвижимость через закрытые паевые фонды (ЗПИФы). В банке исходят из того, что неквалифицированный инвестор не может брать на себя высокие риски, связанные со строительством или эксплуатацией коммерческой недвижимости и тем более с правами аренды, которые можно прекратить в любой момент.
В ЦБ признают, что офисный или торговый центр с большим количеством системных арендаторов и хорошим потоком денег — прекрасный объект для инвестирования, однако видят проблему в том, что на уровне регулирования непросто разграничить вложения в подобный центр и в "гараж посреди чистого поля", пишет «Коммерсант».
Однако при таком рынке резкое изменение правил игры для неквалифицированных инвесторов может обернуться для них потерями, опасаются в управляющих компаниях. В управляющих компаниях разработали свои предложения по изменению регулирования. Несколько компаний, имеющих ЗПИФы недвижимости, создали рабочую группу и обратились к регулятору с просьбой пересмотреть ограничения по части вложений физлиц в коммерческую недвижимость.
«Хрущевки как формат застройки с точки зрения и озелененности, и социальных объектов — это верх гуманизма по сравнению с тем, что строят сейчас», - считает генеральный директор Knight Frank Николай Пашков.
По его словам, современные девелоперские проекты в масс-маркете не отличаются друг от друга. « Квартальная застройка, закончилась в 50-е годы, сейчас господствует микрорайонный девелопмент» - сказал он. По мнению Пашкова старая, заложенная ещё в советские времена нормативная строительная база останавливает прогресс в девелопменте. «Инерция советской градостроительной политики дает нам как раз однообразные спальные районы. В современной европейской практике основные лозунги — это комплексность и разнообразие функций и архитектурных решений», - У нас этого нет, к сожалению", — добавил Николай Пашков.