Fitch изменил прогноз по рейтингу Группы ЛСР с «негативного» на «стабильный»
Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте ОАО «Группа ЛСР» на уровне «B-». Прогноз изменен с «негативного» на «стабильный», сообщает пресс-служба агентства.
Изменение прогноза отражает текущую стабилизацию российского сектора строительства и девелопмента, хотя рост является слабым, а также учитывает ожидания Fitch о снизившемся риске неплатежей по существенным краткосрочным долговым обязательствам ввиду улучшения краткосрочной позиции ликвидности ЛСР. Кроме того, в настоящее время уменьшилась вероятность несоблюдения ковенантов при тестировании на основании финотчетности за I полугодие 2010 г. и за 2010 г. ввиду недавних корректировок некоторых ковенантов по долгу.
В мае 2010 г. ЛСР завершила вторичное публичное размещение, чистые поступления в результате которого составили 385 млн. долларов, из которых около 47% было использовано для погашения задолженности. Fitch отмечает, что за январь-май 2010 г. компания продолжала привлекать новое краткосрочное и среднесрочное долговое финансирование для улучшения краткосрочной ликвидности. Кроме того, ЛСР планирует привлечь дополнительное долговое финансирование.
Кроме того, Fitch отмечает, что наблюдается стабилизация и небольшой рост в секторе строительства и девелопмента недвижимости на ключевых рынках компании, в Санкт-Петербурге и Москве. Помимо этого, ожидаемый запуск цементного завода ЛСР в 2010 г. может оказать положительное влияние на операционные показатели в 2011 г. ввиду более дешевых внутренних источников материалов и вероятных продаж третьим сторонам.
Агентство ожидает, что выручка ЛСР стабилизируется в 2010 году и будет расти на 3-5% в 2011 г. Fitch полагает, что маржа EBITDAR компании составит 21-23% в 2010 г. и 27-33% в 2011 г. Агентство по- прежнему выражает обеспокоенность потенциальной волатильностью прогноза относительно торговых операций ЛСР в 2010-2012 гг. и прогнозирует слабое генерирование денежных средств в следующие три года.
По-прежнему наибольшим спросом пользуются квартиры в новостройках эконом- и среднего класса. Их строительство продвигается быстрыми темпами, что на сегодняшний день для покупателя является одним из определяющих факторов при покупке.
При этом наиболее выгодные и ликвидные предложения быстро находят покупателя, а наиболее дорогие квартиры (как правило, больших площадей) продолжают оставаться на рынке. Учитывая, что это происходит на более поздних стадиях строительства, цены предложения в целом по этим сегментам увеличиваются. Так, в мае средневзвешенная цена предложения составила: в эконом-классе – 108 тысяч рублей за 1 кв. м. (+5,7%), в среднем классе 120,9 тысячи рублей (+2,3%).
Появление в предложении, а также возобновление строительства ранее приостановленных объектов бизнес-класса, также способствует некоторому увеличению средних цен предложения. Средняя цена предложения на квартиры в новостройках бизнес-класса составила 183,8 тысячи рублей за 1 кв. м (+4,6%).