«Тройка Диалог» начала анализ Группы ЛСР, ГК ПИК и AFI Development
Инвестиционная компания «Тройка Диалог» начала анализ Группы ЛСР, ГК ПИК и AFI Development, передает ИА Интерфакс со ссылкой на данные инвесткомпании.
«История сектора недвижимости на российском фондовом рынке была непростой, но сейчас циклические и структурные факторы благоприятны, и отдельные компании данного сектора должны получить хорошую прибыль. Больше всего нам нравится ЛСР. Прогнозы в отношении ПИК пессимистичны. Среди остальных наш выбор – AFI Development», - говорится в обзоре.
Прибыль в сложившихся условиях девелоперам принесет правильная бизнес-модель. «Вертикальная интеграция (наличие собственного производства стройматериалов) – единственная успешная бизнес-модель в отрасли. Акцент на спекуляциях с землей и аренде пока хороших результатов не давал, а жизнеспособность традиционного девелопмента до сих пор под вопросом. Например, у ЛСР оптимальная, по нашему мнению, бизнес-модель. Это вертикально интегрированная компания, специализирующаяся на строительстве объектов жилой недвижимости. GDR ЛСР – самая привлекательная ставка на восстановление рынка недвижимости как в краткосрочной перспективе (благодаря подъему производства стройматериалов), так и в более долгосрочной (благодаря девелоперскому бизнесу группы). ЛСР очень успешно расширяла бизнес – и органически, и путем приобретений», - говорится в обзоре.
В 2009 г. работы велись лишь на половине элитных объектов Санкт-Петербурга. К концу года произошло сокращение товарного запаса объектов в продаже: если в январе 2009 г. продавалось 90 объектов, то к декабрю 2009 г. – 81. В I квартале 2010 г. товарный запас объектов в продаже составляют преимущественно дома, которые уже сданы в эксплуатацию (48 объектов). Об этом говорится в материалах холдинга RBI, посвященных итогам развития рынка элитной недвижимости в 2009 г.
Показатели хода работ на стройплощадках в 2009 – I кв. 2010 г.:
|
Период объезда |
Всего объектов в продаже |
Всего анализируемых объектов |
% работающих строек |
% не работающих строек |
|
Январь 2009 |
90 |
52 |
33% |
67% |
|
Апрель 2009 |
90 |
52 |
52% |
48% |
|
Июль 2009 |
82 |
45 |
47% |
53% |
|
Ноябрь 2009 |
81 |
40 |
43% |
57% |
|
Февраль 2010 |
81 |
33 |
30% |
70% |
В 2009 г. вывод новых объектов в продажу в элитном сегменте сократился в 3,5 раза по сравнению с докризисными показателями. В продажу вышло 11 объектов общей площадью 75 тысяч кв. м. Новых объектов запущено лишь единицы.
Сдача в эксплуатацию в 2009 г., напротив, демонстрирует хорошие показатели. По итогам года сдано 18 объектов общей площадью 223 тысячи кв. м, наибольший объем пришелся на IV квартал.
Общий объем продаж в 2009 г. составил порядка 100 тысяч кв.м, а объем предложения – около 300 тысяч кв. м. «Предложение в 2009 г. традиционно превышало спрос, что характерно для любого здорового рынка, - говорит Вера Сережина, директор управления аналитического маркетинга Холдинга RBI. – Однако основной объем нового предложения в 2009 г. сформирован девелоперами, ранее работавшими на массовом рынке, как следствие, такие проекты не всегда соответствуют требованиям и критериям элиты. Покупатель же стал разборчивее – он внимательно анализирует все характеристики проекта и отдает предпочтение качественному продукту. Впрочем, таких сегодня на рынке немного, что видно по объему фактических продаж».