Fitch поместило рейтинги ОАО Система-Галс в список Rating Watch «Развивающийся»
Fitch Ratings поместило под наблюдение в список Rating Watch «Развивающийся» рейтинги компании ОАО «Система-Галс»: долгосрочный рейтинг дефолта эмитента В, краткосрочный В и национальный долгосрочный рейтинг BBB-(rus). Это рейтинговое действие следует за объявлением о том, что ОАО «Банк ВТБ» намерено приобрести 51% акций «Системы-Галс» у АФК «Система». Статус Rating Watch «Развивающийся» отражает, что рейтинги «Системы-Галс» могут быть подтверждены, понижены или повышены после завершения сделки, сообщает пресс-служба компании.
Fitch в настоящее время учитывает в рейтингах «Системы-Галс» в качестве позитивного момента ожидания сохранения поддержки от более сильного мажоритарного акционера (АФК «Система»), что дает уровень рейтингов примерно на 1-2 уровня выше относительно самостоятельной кредитоспособности компании. Хотя АФК «Система» не предоставляет гарантий по долгу «Системы-Галс», уровень рейтинга последней учитывает связь между компаниями. Это подкреплялось в течение года за счет свидетельств поддержки со стороны АФК «Система», включая кредитование, предоставляемое на рыночной основе «Системе-Галс» от дочерних компаний АФК «Система», а также предоставление со стороны АФК «Система» активов в залог, чтобы помочь «Системе-Галс» привлечь внешнее долговое финансирование.
В то же время в случае завершения сделки с ВТБ, АФК «Система» более не будет мажоритарным акционером компании и, следовательно, вряд ли продолжит предоставлять тот же уровень финансовой поддержки, как ранее. Поскольку полные условия сделки не известны, неясно, будет ли ВТБ предоставлять поддержку «Системе-Галс» в какой-либо форме. В отсутствие поддержки рейтинги, вероятно, будут понижены, чтобы отражать самостоятельную кредитоспособность компании. В то же время, если ВТБ предоставит существенную поддержку, такую как юридические гарантии, рейтинги могут быть повышены, чтобы учесть более высокую способность ВТБ предоставить помощь относительно АФК «Система».
Fitch отмечает, что помимо вопросов взаимосвязи с материнской компанией, сделка также может оказать влияние на самостоятельную кредитоспособность «Системы-Галс». ВТБ заявил о намерении реструктурировать часть долга компании, что может улучшить ее самостоятельные позиции, особенно если будет рефинансирован существенный объем краткосрочного долга. Однако на позиции «Системы-Галс» возможно и негативное давление, если ВТБ решит существенно увеличить уровень общего долга компании, провести реструктуризацию базы активов или повысить уровень обеспеченного долга. Кроме того, насколько известно Fitch, документация по одному или более долговых обязательств компании содержит положения по смене контроля, которые могут сработать ввиду сделки с ВТБ, а этоможет оказать негативное влияние на ликвидность «Системы-Галс», если в потребуется осуществить досрочное погашение по одному или более долговых обязательств.
Статус Rating Watch «Развивающийся» учитывает недостаточную прозрачность намерений ВТБ и влияние этого фактора на рейтинги «Системы-Галс». При снятии этого статуса агентство будет смотреть, оказывает ли сделка какое-либо существенное влияние на увязку рейтингов с материнской структурой и на самостоятельные позиции компании. Такое рассмотрение агентством будет включать в себя оценку (а) ликвидности «Системы-Галс», (б) каких-либо изменений в базе активов и портфеле проектов, (в) финансовую стратегию компании и (г) увязку рейтингов с материнской структурой. Fitch планирует исключить рейтинги из списка Rating Watch «Развивающийся» вскоре после закрытия сделки, которое ожидается в течение следующих 2-3 месяцев.
В США в сфере рециклинга отходов работает 122 тысяч предприятий, создающих более 1,6 млн. рабочих мест. Объем рынка экологических технологий оценивается в 659 млрд. долларов. США является мировым лидером в использовании вторичных ресурсов, в эффективности обработки отходов, в регенерации почв. Об этом рассказала на конференции «Эффективная утилизация и переработка отходов» генеральный консул США в Петербурге Шейла Гуолтни.
Представители компании Chadbourne & Parke, рассказывая о принципах организации переработки отходов в США, упомянули о целом ряде мер, которые предпринимают власти штатов, городов и общин для стимулирования экологического бизнеса. В частности, муниципальным властям предписывается приобретать для своих нужд в первую очередь товары из вторсырья, причем, в случае значительного расхождения в стоимости с «первичной» продукцией, они получают дотации.
Кроме того, по словам советника компании Джона Кейхилла, в настоящее время все предприятия «в обязательном порядке» внедряют технологии для предотвращения попадания метана в атмосферный воздух. На предприятиях по переработке мусора в США, как правило, используются установки для выработки электроэнергии, которую легко реализовать в мегаполисах.
Кроме того, сами американцы материально заинтересованы в сокращении объема бытовых отходов, так как стоимость заказа на их вывоз зависит от объема заказываемого семьей контейнера, а на муниципальном уровне действует эффективная система экологических штрафов.
Член совета директоров ОАО «Автопарк №1 Спецтранс» Николай Колычев напомнил, что до
Как подчеркнул президент Ассоциации рециклинга Леонид Вайсберг, разговоры о том, что переработка мусора может быть рентабельным бизнесом, являются лукавством. В ситуации кризиса, по его словам, исчезают и возможности извлечения прибыли из сдачи вторсырья в связи с резким снижением тарифов. По мнению Л.Вайсберга, отрасль рециклинга может успешно развиваться лишь при разнообразной поддержке со стороны государства. Предоставление мусоропереработки частным компаниям без возможности эффективного контроля над ними, по его оценке, накопило в Петербурге только печальный опыт.
Различие между Россией и странами Запада состоит также в том, что в Европе и США сортировкой отходов занимаются частные переработчики, а в России – перевозчики мусора, - отмечает начальник управления по работе с отходами петербургского Жилищного комитета Дмитрий Руденко. По его мнению, без принятия федерального закона «Об упаковке», в соответствии с которой в стоимость упаковочных материалов должны включаться расходы на рециклинг, заинтересовать бизнес в деятельности в этой сфере, а также обеспечить эффективность раздельного сбора мусора, не удастся.
Н.Колычев полагает, что в Санкт-Петербурге необходима разработка стратегии обращения с отходами, и лишь после этого – принятие соответствующего местного закона.