Fitch понизил рейтинги дефолта эмитента Mirax Group до CCC с B-, прогноз – «негативный»
Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Mirax Group Holding B.V. по долговым обязательствам в иностранной и российской валюте до CCC с В-, передает ИА Интерфакс со ссылкой на информацию агентства.
Краткосрочный РДЭ компании был понижен до C с B, долгосрочный рейтинг по национальной шкале - до CCC(rus) с BB-(rus). Все рейтинги остаются на пересмотре с «негативным» прогнозом.
Понижение рейтингов, прежде всего, отражает обеспокоенность аналитиков Fitch слабой позицией ликвидности Mirax. Компания имеет существенный объем долга со сроками погашения в 2009 г. (эквивалент 601 млн. доллров), при этом обязательства в размере до 395 млн. долларов потенциально могут иметь сроки погашения в I квартале 2009 г., в том числе, возможно, кредитные ноты в размере 180 млн. долларовс погашением в 2011 г., если инвесторы решат воспользоваться опционом на предъявление этих бумаг к досрочному погашению, действующим с 20 марта 2009 г.
Ранее Fitch понизило рейтинги Mirax Group 27 января в результате появления опасений, связанных с ликвидностью компании. Тогда аналитики отмечали попытки менеджмента Mirax осуществить ряд мер по компенсации нехватки ликвидности. Однако эти попытки пока не были успешно реализованы, и на фоне слабости российского рынка недвижимости, а также финансовой среды в целом есть сомнения в том, что компания сможет их осуществить. Таким образом, учитывая приближение сроков погашения долговых обязательств Mirax Group и, в связи с этим, сокращающиеся временные рамки для решения этой проблемы, Fitch считает возможность дефолта компании реальной, чем и обусловлено снижение рейтинга до CCC.
Все рейтинги компании остаются на пересмотре, поскольку сохраняется неопределенность относительно способности Mirax Group решить существующие проблемы с ликвидностью.
Даже в том случае, если компания успешно осуществит срочные меры по поддержке своей ликвидности, и, таким образом, предотвратит дефолт, у Fitch сохраняются опасения относительно долгосрочной жизнеспособности компании. По мнению экспертов агентства, ситуация на рынке недвижимости Москвы продолжит ухудшаться в 2009 г., что будет способствовать дальнейшему падению доходов компании, качества ее активов и объема денежных потоков. Это может привести к появлению проблем с достаточностью денежные потоков, отмечают аналитики Fitch.
Правление Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) утвердило порядок предоставления поручительств по ипотечным облигациям банков для включения их в ломбардный список Банка России. Таким образом, банки получили дополнительную возможность рефинансирования портфелей ипотечных кредитов - не только в АИЖК, но и в ЦБ. Принципиальное согласие на такой способ рефинансирования ипотеки регулятор дал банкам еще 28 января, пишет газета «Коммерсант».
Более того, согласно плану деятельности АИЖК на
Суть поручительства АИЖК - в гарантии выплат держателю облигаций (в том числе Банку России) в случае потери платежеспособности банком-эмитентом. Поэтому выделяя финансирование под бумаги с поручительством агентства, ЦБ не требует высоких рейтингов или госгарантий.
Анализ условий получения поручительств АИЖК по ипотечным облигациям свидетельствует о том, что новый инструмент рефинансирования ипотеки будет доступен ограниченному кругу банков. Рассчитывать на получение гарантий АИЖК смогут лишь банки, прошедшие проверку агентства, с опытом работы на ипотечном рынке не менее 3 лет.
«Кредиты, под которые выпускаются бумаги, должны быть выданы в рублях под фиксированную ставку, отношение кредита к залогу не должно превышать 90% на момент выдачи кредита и 70% на момент включения в ипотечное покрытие, просрочек по кредиту быть не должно», - разъяснила директор департамента структурированных продуктов АИЖК Наталия Кольцова.
Наиболее интересовавший банкиров вопрос стоимости предоставления гарантий АИЖК пока оставило без четкого ответа. «Скорее всего, это будет единовременный платеж, размер которого будет рассчитываться исходя из соответствия выпуска и покрытия требований агентства»,- сказало Н.Кольцова. Среди параметров, влияющих на стоимость гарантий, она назвала размер одной ссуды более 8 млн. рублей, высокий по отношению к доходу заемщика ежемесячный платеж по кредиту (больше 50%), высокую концентрацию (более 20%) кредитов в пуле в одном регионе.