«ЛенспецСМУ» предложил досрочно выкупить CLN за 30-35% от номинала

30.01.2009 17:24

Петербургский девелопер «ЛенспецСМУ» намерен реструктуризовать креитные ноты (credit linked notes, CLN) объемом 100 млн долл. Компания предлагает инвесторам отказаться от исполнения оферты, которая предстоит в апреле, в обмен на увеличение купонных выплат и перенос срока погашения выпуска с 2012 на 2010 г. Кроме того, компания готова досрочно выкупить бумаги за 30-35% от номинала. Аналитики называют предложенные условия приемлемыми, за исключением слишком низкой цены досрочного выкупа, сообщает РБК.

О том, что «ЛенспецСМУ» ведет переговоры о реструктуризации CLN, говорится в отчете «Тройки Диалог». Оферта по этому выпуску, размещенному весной 2007 г., наступает 26 апреля 2009 г. На сколько компания готова увеличить купонные выплаты за отказ от оферты, в отчете не сообщается. В самой компании узнать подробности не удалось. Организатор займа Росбанк и агент по реструктуризации ING Bank также не комментируют условия этого предложения.

Инициатива «ЛенспецСМУ», скорее всего, связана с непростой ситуацией в строительной индустрии в целом и в Санкт-Петербурге в частности, а также с желанием компании облегчить себе обслуживание долга, считают аналитики «Тройки Диалог». «Для компании довольно много рисков — негативная ситуация на рынке недвижимости, ожидаемое падение цен и снижение спроса, — говорит аналитик «Брокеркредитсервиса» Татьяна Бобровская. — В текущих условиях компании, конечно, не хотелось бы досрочно выплачивать займы, тем более что еще полгода назад она выкупила по оферте 61% рублевого займа на 1,5 млрд рублей». Аналитик отмечает, что у компании невысокий уровень долга: согласно отчетности за I полугодие на него приходится 16,5% активов, а общий долг к EBITDA соответствует 1,8, что можно считать нейтральным уровнем.

«По сравнению с предложениями других эмитентов условия «ЛенспецСМУ» выглядят приемлемыми. Вопрос в том, какой купон они определят», — отмечает аналитик ГК «Регион» Александр Ермак. Что касается предложенной цены за досрочный выкуп, то, по его мнению, она очень низкая. «Компания должна предложить купон выше, чем текущие выплаты», — добавляет Т.Бобровская, напоминая, что доходность к оферте по этому выпуску сейчас составляет 14,08%.

МЭС Северо-Запада подвели итоги реализации целевых программ 2008 г.
30.01.2009 16:25

Филиал ОАО «ФСК ЕЭС» – Магистральные электрические сети (МЭС) Северо-Запада – в 2008 г. направил около 230 млн рублей на реализацию целевых программ. В результате выполненных работ повышена функциональная надежность электросетевого оборудования и электроснабжения потребителей Северо-Западного региона России.

В 2008 г. на линиях электропередачи МЭС Северо-Запада расчищено 1700 га трасс, заменено 13 железобетонных опор и около 100 км грозотроса. Взамен устаревших фарфоровых изоляторов установлено 11600 аналогов из закаленного стекла. На подстанциях заменено 138 единиц опорно-стержневой изоляции и 82 высоковольтных ввода. Также в 2008 г. МЭС Северо-Запада выполнили целевую программу по предотвращению кризисных ситуаций, в рамках которой были проведены ремонтно-восстановительные работы на объектах Новгородского, Ленинградского, Брянского и Выборгского предприятий. В частности произведен ремонт автотрансформаторов на подстанциях 330 кВ Великорецкая, Чудово и синхронном компенсаторе подстанции 330 кВ Талашкино, выполнен ремонт разъединителей на подстанции 330 кВ Гатчинская и восстановительные работы на трансформаторах подстанций 330 кВ Чесменская и 220 кВ Завод Ильич.