«ЛенспецСМУ» предложил досрочно выкупить CLN за 30-35% от номинала
Петербургский девелопер «ЛенспецСМУ» намерен реструктуризовать креитные ноты (credit linked notes, CLN) объемом 100 млн долл. Компания предлагает инвесторам отказаться от исполнения оферты, которая предстоит в апреле, в обмен на увеличение купонных выплат и перенос срока погашения выпуска с 2012 на 2010 г. Кроме того, компания готова досрочно выкупить бумаги за 30-35% от номинала. Аналитики называют предложенные условия приемлемыми, за исключением слишком низкой цены досрочного выкупа, сообщает РБК.
О том, что «ЛенспецСМУ» ведет переговоры о реструктуризации CLN, говорится в отчете «Тройки Диалог». Оферта по этому выпуску, размещенному весной 2007 г., наступает 26 апреля 2009 г. На сколько компания готова увеличить купонные выплаты за отказ от оферты, в отчете не сообщается. В самой компании узнать подробности не удалось. Организатор займа Росбанк и агент по реструктуризации ING Bank также не комментируют условия этого предложения.
Инициатива «ЛенспецСМУ», скорее всего, связана с непростой ситуацией в строительной индустрии в целом и в Санкт-Петербурге в частности, а также с желанием компании облегчить себе обслуживание долга, считают аналитики «Тройки Диалог». «Для компании довольно много рисков — негативная ситуация на рынке недвижимости, ожидаемое падение цен и снижение спроса, — говорит аналитик «Брокеркредитсервиса» Татьяна Бобровская. — В текущих условиях компании, конечно, не хотелось бы досрочно выплачивать займы, тем более что еще полгода назад она выкупила по оферте 61% рублевого займа на 1,5 млрд рублей». Аналитик отмечает, что у компании невысокий уровень долга: согласно отчетности за I полугодие на него приходится 16,5% активов, а общий долг к EBITDA соответствует 1,8, что можно считать нейтральным уровнем.
«По сравнению с предложениями других эмитентов условия «ЛенспецСМУ» выглядят приемлемыми. Вопрос в том, какой купон они определят», — отмечает аналитик ГК «Регион» Александр Ермак. Что касается предложенной цены за досрочный выкуп, то, по его мнению, она очень низкая. «Компания должна предложить купон выше, чем текущие выплаты», — добавляет Т.Бобровская, напоминая, что доходность к оферте по этому выпуску сейчас составляет 14,08%.
В 2008 г. по программам капитального ремонта многоквартирных домов и расселения аварийного жилья Фонд содействия реформированию ЖКХ оказал регионам финансовую поддержку в объеме 45,7 млрд. рублей. Помимо этого, 3 декабря 2008 г. стартовала программа «50 миллиардов» - софинансирование переселения граждан из аварийного жилья с учетом необходимости стимулирования развития рынка жилья. В ее рамках регионам была предоставлена возможность получить на расселение аварийного жилищного фонда 50 млрд. рублей по упрощенной схеме. За два месяца одобрены заявки 25 субъектов РФ, которым было перечислено более 9,5 млрд. рублей, сообщает пресс-служба Фонда.
Таким образом, с начала своей деятельности Фонд ЖКХ передал субъектам РФ для софинансирования региональных программ капремонта и переселения граждан из аварийного жилья 54,6 млрд. рублей.
Еще одной антикризисной мерой, реализуемой Фондом, стало снижение региональной доли софинансирования программ капремонта и переселения граждан из аварийного жилья. Благодаря этому уже в январе 2009 г. около 30 субъектов РФ выразили готовность забрать в 2009 г. весь объем средств, предусмотренных лимитами до 2011 г.
Всего, по имеющимся оценкам, в 2009 г. субъекты РФ представят в Фонд заявки на общую сумму в 110 млрд. рублей, что, кроме всего прочего, позволит обеспечить занятость более чем 1,5 млн. работников строительной отрасли.
Кроме того, по предварительным оценкам, в 2010-2011 гг. Фонд ЖКХ сможет оказать субъектам РФ финансовую поддержку в объеме более 90 млрд. рублей с учетом средств, полученных от размещения временно свободных средств Фонда на финансовом рынке.