«ЛенспецСМУ» предложил досрочно выкупить CLN за 30-35% от номинала
Петербургский девелопер «ЛенспецСМУ» намерен реструктуризовать креитные ноты (credit linked notes, CLN) объемом 100 млн долл. Компания предлагает инвесторам отказаться от исполнения оферты, которая предстоит в апреле, в обмен на увеличение купонных выплат и перенос срока погашения выпуска с 2012 на 2010 г. Кроме того, компания готова досрочно выкупить бумаги за 30-35% от номинала. Аналитики называют предложенные условия приемлемыми, за исключением слишком низкой цены досрочного выкупа, сообщает РБК.
О том, что «ЛенспецСМУ» ведет переговоры о реструктуризации CLN, говорится в отчете «Тройки Диалог». Оферта по этому выпуску, размещенному весной 2007 г., наступает 26 апреля 2009 г. На сколько компания готова увеличить купонные выплаты за отказ от оферты, в отчете не сообщается. В самой компании узнать подробности не удалось. Организатор займа Росбанк и агент по реструктуризации ING Bank также не комментируют условия этого предложения.
Инициатива «ЛенспецСМУ», скорее всего, связана с непростой ситуацией в строительной индустрии в целом и в Санкт-Петербурге в частности, а также с желанием компании облегчить себе обслуживание долга, считают аналитики «Тройки Диалог». «Для компании довольно много рисков — негативная ситуация на рынке недвижимости, ожидаемое падение цен и снижение спроса, — говорит аналитик «Брокеркредитсервиса» Татьяна Бобровская. — В текущих условиях компании, конечно, не хотелось бы досрочно выплачивать займы, тем более что еще полгода назад она выкупила по оферте 61% рублевого займа на 1,5 млрд рублей». Аналитик отмечает, что у компании невысокий уровень долга: согласно отчетности за I полугодие на него приходится 16,5% активов, а общий долг к EBITDA соответствует 1,8, что можно считать нейтральным уровнем.
«По сравнению с предложениями других эмитентов условия «ЛенспецСМУ» выглядят приемлемыми. Вопрос в том, какой купон они определят», — отмечает аналитик ГК «Регион» Александр Ермак. Что касается предложенной цены за досрочный выкуп, то, по его мнению, она очень низкая. «Компания должна предложить купон выше, чем текущие выплаты», — добавляет Т.Бобровская, напоминая, что доходность к оферте по этому выпуску сейчас составляет 14,08%.
Сегодня в Министерстве регионального развития РФ завершилось трехдневное заседание рабочей группы по оказанию государственной поддержки предприятиям и организациям строительной отрасли, промышленности строительных материалов и жилищно-коммунального хозяйства, сообщает пресс-служба ведомства.
На заседание были приглашены представители 14 компаний, которые признаны правительственными органами системообразующими в строительной сфере России: ОАО «Сибирский цемент», ОАО «Интеко», ЗАО «Су-155», ОАО «Группа компании» ПИК», ОАО «ДСК-1», ОАО «Группа ЛСР», ОАО «Главстрой», ОАО «Комплексные энергетические системы», ОАО «Евроцемент групп», ОАО «Новоросценемент», ООО «РАТМ Цемент холдинг», ОАО «Мордовцемент», ОАО «Востокцемент» и ОАО «Себряков-цемент».
В ходе работы были заслушаны доклады представителей приглашенных организаций и предприятий, а также пожелания компаний относительно формы государственной поддержки и ее объемов.
По результатам работы рабочей группой будут направлены предложения по видам и объемам государственной поддержки системообразующих организаций в Межведомственную рабочую группу Минэкономразвития России.
В качестве государственной поддержки рассматривается возможность предоставления государственной гарантии по кредитам, субсидий на погашение процентных ставок по кредитам, реструкторизация долгов, участие в капитале акционерных обществ, таможенно-тарифное регулирование.