Эксперты подсчитали рентабельность застройщиков по EBITDA
В 2022 году, по информации рейтингового агентства Эксперт РА, рентабельность по EBITDA у ГК А101, ГК АСПЭК-Домстрой, ГК Пионер, G-Group, LEGENDA Intelligent Development, Группы ЛСР, ПИК, Талан, ГК Страна Девелопмент и Группы Эталон колебался в пределах 16%—35%.
В марте и октябре, отметили аналитики, у застройщиков дважды практически останавливались продажи.
Несмотря на это, рентабельность по EBITDA по итогам 2022-го в среднем осталась на уровне 2020—2021 годов.
Существенную поддержку маржинальности, с определенной долей иронии констатируют эксперты, оказало нежелание девелоперов даже во время макроэкономических потрясений значительно корректировать свою ценовую политику.
«Сразу же вспоминаются многочисленные комментарии застройщиков, — пишут авторы обзора, — о том, как страдает экономика проектов из-за подорожания, например, стройматериалов, и им приходится жертвовать маржинальностью».
Исходя из полученных данных, свой прогноз эксперты определили как «развивающийся».
Большинство рейтингуемых агентством компаний, по их мнению, обладают сильным финансовым профилем.
В том числе за счет накопленного запаса прочности и полученных ранее значительных финансовых результатов.
Поддержку сектору оказывают и низкая обеспеченность населения жильем, и стимулирующие государственные программы, а также устоявшееся восприятие квадратных метров как инструмента сохранения сбережений.
В то же время, предупредили аналитики, отрасль крайне сильно подвержена экономическим шокам, вследствие чего профиль компаний в ближайшей перспективе будет определяться адаптацией экономики России к сложившейся ситуации.
Дополнительное давление на профиль застройщиков будет оказывать повышение Банком России ключевой ставки, что станет причиной роста процентных расходов девелоперов и удорожания ипотечных программ.
Даже с учетом достаточно неплохих показателей рентабельности по EBITDA в 2022 году эксперты признают, что у застройщиков жилья по итогам года выросла долговая нагрузка.
Они связывают это с существенным увеличением процентных расходов из-за заметного повышения ключевой ставки ЦБ в I и II кварталах 2022 года. А также с невысокими темпами наполнения счетов эскроу, от чего зависит ставка по проектному финансированию.
При этом динамика процентной нагрузки на EBITDA в прошлом году у многих компаний оказалась ниже, чем в 2020-м.
Например, у ГК Пионер процентная нагрузка три года назад была на уровне 8,4% к EBITDA, а в прошлом году она снизилась до 1,1%.
У ПИК эти цифры составили 6,9% и 3,2% соответственно, у ГК Страна Девелопмент — 6,8% и 1,4%.
Так что в целом, по оценке агентства, уровень долговой нагрузки можно назвать «приемлемым».
Отношение чистого долга компаний к EBITDA в 2022 году находится в среднем на уровне 3, несмотря на сложную макроэкономическую конъюнктуру.
В среднесрочной перспективе специалисты Эксперт РА не ожидают ухудшения показателей. Значительные исторические объемы продаж продолжают отражаться в отчетности компаний 2022 года.
Переход на проектное финансирование, а также расширение портфеля проектов повлияли на рост долгов у большинства застройщиков, признают аналитики.
Однако пока им удается поддерживать объемы наполнения счетов эскроу, что отчасти позволяет нивелировать этот рост, резюмируют эксперты.
На строительстве Витебской развязки продолжается монтаж металлоконструкций пролетного строения.
На участке, прилегающем к Западному скоростному диаметру в районе Благодатной улицы, уже смонтировано около 3500 тонн металлоконструкций. Всего на эту площадку поставлено почти 4000 тонн металла от производителей Санкт Петербурга, Белгорода и Кургана. Также с начала строительства выполнено устройство 118 буронабивных свай, возведено 36 опор, на которых монтируется пролетное строение.
«Строительство Витебской развязки идет активно. Строители понимают, насколько она важна для горожан, и стараются соблюдать запланированные сроки. Эта развязка – первый этап Широтной магистрали скоростного движения - одного из главных проектов развития транспортной инфраструктуры нашего города. Она соединит Западный скоростной диаметр с Витебским проспектом и другими трассами Московского и Фрунзенского районов, позволит разгрузить дороги в южной части города, значительно улучшить ее транспортную доступность», - сказал губернатор Александр Беглов.
Витебская развязка разделена на три участка. Первый − съезды с ЗСД на пересечении Благодатной и Кубинской улиц; второй участок − основной ход между двумя развязками - с ЗСД и с Витебским проспектом; третий − соединение с Витебским проспектом, которое включает спрямление этого проспекта в районе Заставской улицы и реконструкцию Артиллерийского путепровода.
Работы ведутся одновременно на всем протяжении трассы. На участке, прилегающем к Витебскому проспекту, завершены работы по сооружению трех опор путепровода, а также выполнено устройство железобетонной плиты проезжей части. Сейчас ведутся земляные работы по устройству подходов к путепроводу.
На основном ходу трассы сейчас выполняется несколько видов работ: перенос коммуникаций − теплосетей, линий электропередач, водоснабжения и канализации, земляные работы, бурение для устройства свай под опоры, монтаж металлоконструкций.
Витебская развязка – крупный инфраструктурный проект, строительство которого началось в 2021 году. Она представляет собой шестиполосную дорогу длиной 2,5 км, по которой автомобили смогут проезжать со скорость 110 км/ч.
Проект создания Витебской развязки реализуется в рамках Соглашения о государственно-частном партнерстве между Санкт‑Петербургом, ООО «Магистраль северной столицы» и АО «Западный скоростной диаметр».