Эксперты подсчитали рентабельность застройщиков по EBITDA
![](http://m.asninfo.ru/images/news/a620ff51/95ab90141cb241a7e0e4d8b6.jpg)
В 2022 году, по информации рейтингового агентства Эксперт РА, рентабельность по EBITDA у ГК А101, ГК АСПЭК-Домстрой, ГК Пионер, G-Group, LEGENDA Intelligent Development, Группы ЛСР, ПИК, Талан, ГК Страна Девелопмент и Группы Эталон колебался в пределах 16%—35%.
В марте и октябре, отметили аналитики, у застройщиков дважды практически останавливались продажи.
Несмотря на это, рентабельность по EBITDA по итогам 2022-го в среднем осталась на уровне 2020—2021 годов.
Существенную поддержку маржинальности, с определенной долей иронии констатируют эксперты, оказало нежелание девелоперов даже во время макроэкономических потрясений значительно корректировать свою ценовую политику.
«Сразу же вспоминаются многочисленные комментарии застройщиков, — пишут авторы обзора, — о том, как страдает экономика проектов из-за подорожания, например, стройматериалов, и им приходится жертвовать маржинальностью».
Исходя из полученных данных, свой прогноз эксперты определили как «развивающийся».
Большинство рейтингуемых агентством компаний, по их мнению, обладают сильным финансовым профилем.
В том числе за счет накопленного запаса прочности и полученных ранее значительных финансовых результатов.
Поддержку сектору оказывают и низкая обеспеченность населения жильем, и стимулирующие государственные программы, а также устоявшееся восприятие квадратных метров как инструмента сохранения сбережений.
В то же время, предупредили аналитики, отрасль крайне сильно подвержена экономическим шокам, вследствие чего профиль компаний в ближайшей перспективе будет определяться адаптацией экономики России к сложившейся ситуации.
Дополнительное давление на профиль застройщиков будет оказывать повышение Банком России ключевой ставки, что станет причиной роста процентных расходов девелоперов и удорожания ипотечных программ.
Даже с учетом достаточно неплохих показателей рентабельности по EBITDA в 2022 году эксперты признают, что у застройщиков жилья по итогам года выросла долговая нагрузка.
Они связывают это с существенным увеличением процентных расходов из-за заметного повышения ключевой ставки ЦБ в I и II кварталах 2022 года. А также с невысокими темпами наполнения счетов эскроу, от чего зависит ставка по проектному финансированию.
При этом динамика процентной нагрузки на EBITDA в прошлом году у многих компаний оказалась ниже, чем в 2020-м.
Например, у ГК Пионер процентная нагрузка три года назад была на уровне 8,4% к EBITDA, а в прошлом году она снизилась до 1,1%.
У ПИК эти цифры составили 6,9% и 3,2% соответственно, у ГК Страна Девелопмент — 6,8% и 1,4%.
Так что в целом, по оценке агентства, уровень долговой нагрузки можно назвать «приемлемым».
Отношение чистого долга компаний к EBITDA в 2022 году находится в среднем на уровне 3, несмотря на сложную макроэкономическую конъюнктуру.
В среднесрочной перспективе специалисты Эксперт РА не ожидают ухудшения показателей. Значительные исторические объемы продаж продолжают отражаться в отчетности компаний 2022 года.
Переход на проектное финансирование, а также расширение портфеля проектов повлияли на рост долгов у большинства застройщиков, признают аналитики.
Однако пока им удается поддерживать объемы наполнения счетов эскроу, что отчасти позволяет нивелировать этот рост, резюмируют эксперты.
![](http://m.asninfo.ru/images/news/f7803129/062bf1e68e2648a065a42cb7.jpg)
С Египетского моста в Петербурге в очередной раз исчезли скульптуры сфинксов. Их забрали на реставрацию из-за действий вандалов, повредивших фигуры. В Музее городской скульптуры сообщили, что вернуть на законное место сфинксов планируют к июню следующего года.
Напомним, что в последний раз реставрировали скульптуры с Египетского моста совсем недавно — их забрали приводить в порядок в сентябре 2022 года. Из-за повышенной влаги и дождей на сфинксах появились следы коррозии, а их декоративные элементы частично потеряли позолоту. Также пострадали плиты, на которых стояли скульптуры.
В декабре 2022 года сфинксов вернули на место. Однако уже в июле нынешнего года петербуржцы заметили, что на одном из сфинксов посыпалась облицовка. В Музее городской скульптуры отметили, что статуи мифических фигур с Египетского моста — одни из самых «затроганных» памятников Петербурга.
Планировалось «вылечить» сфинкса на месте до конца лета, но, видимо, потребуются более основательные работы.
Статуи сфинксов создал известный скульптор Павел Соколов. Отливали фигуры на заводе Берда в 1825 году. При отливке были созданы пробные копии стражей Египетского моста. Известно, что впоследствии их выкупил купец Галактионов для украшения своего дома.