Эксперты подсчитали рентабельность застройщиков по EBITDA
![](http://m.asninfo.ru/images/news/a620ff51/95ab90141cb241a7e0e4d8b6.jpg)
В 2022 году, по информации рейтингового агентства Эксперт РА, рентабельность по EBITDA у ГК А101, ГК АСПЭК-Домстрой, ГК Пионер, G-Group, LEGENDA Intelligent Development, Группы ЛСР, ПИК, Талан, ГК Страна Девелопмент и Группы Эталон колебался в пределах 16%—35%.
В марте и октябре, отметили аналитики, у застройщиков дважды практически останавливались продажи.
Несмотря на это, рентабельность по EBITDA по итогам 2022-го в среднем осталась на уровне 2020—2021 годов.
Существенную поддержку маржинальности, с определенной долей иронии констатируют эксперты, оказало нежелание девелоперов даже во время макроэкономических потрясений значительно корректировать свою ценовую политику.
«Сразу же вспоминаются многочисленные комментарии застройщиков, — пишут авторы обзора, — о том, как страдает экономика проектов из-за подорожания, например, стройматериалов, и им приходится жертвовать маржинальностью».
Исходя из полученных данных, свой прогноз эксперты определили как «развивающийся».
Большинство рейтингуемых агентством компаний, по их мнению, обладают сильным финансовым профилем.
В том числе за счет накопленного запаса прочности и полученных ранее значительных финансовых результатов.
Поддержку сектору оказывают и низкая обеспеченность населения жильем, и стимулирующие государственные программы, а также устоявшееся восприятие квадратных метров как инструмента сохранения сбережений.
В то же время, предупредили аналитики, отрасль крайне сильно подвержена экономическим шокам, вследствие чего профиль компаний в ближайшей перспективе будет определяться адаптацией экономики России к сложившейся ситуации.
Дополнительное давление на профиль застройщиков будет оказывать повышение Банком России ключевой ставки, что станет причиной роста процентных расходов девелоперов и удорожания ипотечных программ.
Даже с учетом достаточно неплохих показателей рентабельности по EBITDA в 2022 году эксперты признают, что у застройщиков жилья по итогам года выросла долговая нагрузка.
Они связывают это с существенным увеличением процентных расходов из-за заметного повышения ключевой ставки ЦБ в I и II кварталах 2022 года. А также с невысокими темпами наполнения счетов эскроу, от чего зависит ставка по проектному финансированию.
При этом динамика процентной нагрузки на EBITDA в прошлом году у многих компаний оказалась ниже, чем в 2020-м.
Например, у ГК Пионер процентная нагрузка три года назад была на уровне 8,4% к EBITDA, а в прошлом году она снизилась до 1,1%.
У ПИК эти цифры составили 6,9% и 3,2% соответственно, у ГК Страна Девелопмент — 6,8% и 1,4%.
Так что в целом, по оценке агентства, уровень долговой нагрузки можно назвать «приемлемым».
Отношение чистого долга компаний к EBITDA в 2022 году находится в среднем на уровне 3, несмотря на сложную макроэкономическую конъюнктуру.
В среднесрочной перспективе специалисты Эксперт РА не ожидают ухудшения показателей. Значительные исторические объемы продаж продолжают отражаться в отчетности компаний 2022 года.
Переход на проектное финансирование, а также расширение портфеля проектов повлияли на рост долгов у большинства застройщиков, признают аналитики.
Однако пока им удается поддерживать объемы наполнения счетов эскроу, что отчасти позволяет нивелировать этот рост, резюмируют эксперты.
![](http://m.asninfo.ru/images/news/0acd6aa8/95f22416f1d6380d2132f8fe.jpg)
Два из открытых медучреждений полностью новые, еще девять — реконструированные поликлиники, которые теперь соответствуют новому московскому стандарту. Об этом сообщил мэр Москвы Сергей Собянин в своем телеграм-канале.
«Сегодня открыли 11 поликлиник в разных районах Москвы: две из них новые, остальные — после реконструкции. В числе новых взрослая поликлиника на улице Твардовского в районе Строгино. Здесь будут обслуживаться порядка 50 тысяч жителей. Переезд в новое большое здание расширил возможности поликлиники — стало больше кабинетов врачей общей практики и врачей-специалистов. Современное комфортное здание оснастили новейшей цифровой медтехникой», — написал Собянин.
По его словам, уже можно сказать, что первый этап программы обновления амбулаторного звена вышел на финишную прямую.
В настоящее время идут работы еще в одной поликлинике Строгина, пациентов там планируют принять в следующем году. «Все ваши поликлиники будут новенькие — с иголочки», — рассказал Мэр Москвы на встрече с жителями района.
Одновременно с поликлиникой на улице Твардовского начали работу еще 10 медучреждений — взрослая поликлиника на Игральной улице (дом 8) и девять реконструированных поликлиник, среди которых:
— городская поликлиника № 214, филиал № 2 (улица Генерала Белова, дом 19, корпус 2);
— городская поликлиника № 52, филиал № 2 (Булатниковский проезд, дом 8);
— городская поликлиника № 218, филиал № 3 (1-я Напрудная улица, дом 15);
— городская клиническая больница имени С.С. Юдина, поликлиническое отделение № 1 (улица Академика Миллионщикова, дом 3);
— детская городская поликлиника № 99, филиал № 1 (Лосевская улица, дом 4);
— детская городская поликлиника № 140 (Митинская улица, дом 34);
— детская городская поликлиника № 105 (Зеленоград, корпус 805, строение 1);
— детская городская поликлиника № 15, филиал № 2 (Рогачевский переулок, дом 3, строение 1);
— диагностический центр № 3 (Сормовская улица, дом 9).
С 2011 года в Москве построили 158 городских, федеральных и частных медицинских объектов, в том числе 72 поликлиники.
В планах на 2023–2025 годы — завершить строительство свыше 40 объектов здравоохранения, включая 10 больничных корпусов, 21 поликлинику, одну подстанцию скорой медицинской помощи.
Также в 2020–2023 годах в рамках первого этапа городской программы модернизации амбулаторного фонда (201 здание) Правительство Москвы реконструировало 127 поликлиник. В 74 зданиях завершаются строительно-монтажные работы.
Принято решение о реализации второго этапа программы, в рамках которого обновят еще 140 поликлиник.