Эксперты подсчитали рентабельность застройщиков по EBITDA
В 2022 году, по информации рейтингового агентства Эксперт РА, рентабельность по EBITDA у ГК А101, ГК АСПЭК-Домстрой, ГК Пионер, G-Group, LEGENDA Intelligent Development, Группы ЛСР, ПИК, Талан, ГК Страна Девелопмент и Группы Эталон колебался в пределах 16%—35%.
В марте и октябре, отметили аналитики, у застройщиков дважды практически останавливались продажи.
Несмотря на это, рентабельность по EBITDA по итогам 2022-го в среднем осталась на уровне 2020—2021 годов.
Существенную поддержку маржинальности, с определенной долей иронии констатируют эксперты, оказало нежелание девелоперов даже во время макроэкономических потрясений значительно корректировать свою ценовую политику.
«Сразу же вспоминаются многочисленные комментарии застройщиков, — пишут авторы обзора, — о том, как страдает экономика проектов из-за подорожания, например, стройматериалов, и им приходится жертвовать маржинальностью».
Исходя из полученных данных, свой прогноз эксперты определили как «развивающийся».
Большинство рейтингуемых агентством компаний, по их мнению, обладают сильным финансовым профилем.
В том числе за счет накопленного запаса прочности и полученных ранее значительных финансовых результатов.
Поддержку сектору оказывают и низкая обеспеченность населения жильем, и стимулирующие государственные программы, а также устоявшееся восприятие квадратных метров как инструмента сохранения сбережений.
В то же время, предупредили аналитики, отрасль крайне сильно подвержена экономическим шокам, вследствие чего профиль компаний в ближайшей перспективе будет определяться адаптацией экономики России к сложившейся ситуации.
Дополнительное давление на профиль застройщиков будет оказывать повышение Банком России ключевой ставки, что станет причиной роста процентных расходов девелоперов и удорожания ипотечных программ.
Даже с учетом достаточно неплохих показателей рентабельности по EBITDA в 2022 году эксперты признают, что у застройщиков жилья по итогам года выросла долговая нагрузка.
Они связывают это с существенным увеличением процентных расходов из-за заметного повышения ключевой ставки ЦБ в I и II кварталах 2022 года. А также с невысокими темпами наполнения счетов эскроу, от чего зависит ставка по проектному финансированию.
При этом динамика процентной нагрузки на EBITDA в прошлом году у многих компаний оказалась ниже, чем в 2020-м.
Например, у ГК Пионер процентная нагрузка три года назад была на уровне 8,4% к EBITDA, а в прошлом году она снизилась до 1,1%.
У ПИК эти цифры составили 6,9% и 3,2% соответственно, у ГК Страна Девелопмент — 6,8% и 1,4%.
Так что в целом, по оценке агентства, уровень долговой нагрузки можно назвать «приемлемым».
Отношение чистого долга компаний к EBITDA в 2022 году находится в среднем на уровне 3, несмотря на сложную макроэкономическую конъюнктуру.
В среднесрочной перспективе специалисты Эксперт РА не ожидают ухудшения показателей. Значительные исторические объемы продаж продолжают отражаться в отчетности компаний 2022 года.
Переход на проектное финансирование, а также расширение портфеля проектов повлияли на рост долгов у большинства застройщиков, признают аналитики.
Однако пока им удается поддерживать объемы наполнения счетов эскроу, что отчасти позволяет нивелировать этот рост, резюмируют эксперты.
Правительство РФ утвердило дорожную карту по совершенствованию законодательства для повышения эффективности использования земель.
Как сообщается в пресс-релизе кабмина, план мероприятий подразумевает разработку ряда законопроектов. Так, Росреестр, Минприроды, Минсельхоз, Минстрой, Минтранс, Минэнерго и Минэкономразвития в октябре 2023 года должны внести в правительство проект федерального закона, предусматривающего создание новых механизмов для наполнения Единого государственного реестра недвижимости сведениями о границах земельных участков, а также данными о зарегистрированных правах на здания, сооружения и помещения.
Еще один законопроект должен закрепить в Земельном кодексе понятие «освоение земельных участков, находящихся в границах населенных пунктов, а также садовых и огородных земельных участков». Разработкой законопроекта займутся Росреестр, Минприроды, Минсельхоз, Минстрой, Минтранс, Минэнерго и Минэкономразвития. В октябре 2023 года документ должен быть внесен в правительство.
Росреестр, Минцифры, Минстрой, ФАС, Казначейство России, Минфин и Минсельхоз получили задание разработать и представить законопроект об усовершенствовании процедуры торгов земельными участками, находящимися в государственной или муниципальной собственности. В правительство проект закона необходимо внести в декабре 2023 года.
Установлению правил определения соразмерности площади земельных участков и расположенных на них строений посвящен еще один законопроект, разработкой которого займутся Росреестр, Минэкономразвития, Минсельхоз, Минстрой, Минприроды, Минфин, ФАС и ряд других ведомств. Внесение такого документа в правительство намечено на август 2024 года.
В октябре 2023 года в правительство требуется представить законопроект о возможности подготовки документов и подачи заявлений об образовании земельных участков, находящихся в государственной или муниципальной собственности, с использованием электронных сервисов единой цифровой платформы «Национальная система пространственных данных».
Проект еще одного федерального закона, сопровождение и доработка которого заложены в дорожную карту, будет посвящен регулированию вопросов, связанных с определением и изменением видов разрешенного использования земельных участков. В этой работе будут участвовать более десятка министерств и ведомств, среди которых Росреестр, Минэнерго, Минцифры, Минэкономразвития, Минстрой и Минтранс.
В декабре 2023 года в кабмин также должны быть представлены дополнительные предложения по совершенствованию положений Земельного кодекса, касающихся участков, ограниченных в обороте или изъятых из него. Еще один пакет предложений будет посвящен завершению разграничения государственной собственности на землю.
«Повышению эффективности использования земель правительство уделяет особое внимание. Премьер-министр Михаил Мишустин неоднократно подчеркивал, что в России не должно остаться заброшенных участков, границы которых даже не определены», – говорится в пресс-релизе.