Новый инвестиционный цикл: розничные инвесторы, инфраструктура и интерес иностранных фондов
Розничные инвесторы сохраняют ведущую роль на российском фондовом рынке: на их долю приходится около 75% спроса в размещениях и в обороте бумаг на фондовом рынке. При этом заметен рост финансовой грамотности и осведомленности частных инвесторов.
«Мы видим, как розничные инвесторы думают рублем: с начала года фиксируется значительный всплеск интереса к биржевым фондам, приток превысил 1 трлн рублей. Инвестиции в акционерные фонды составили порядка 100 млрд рублей. Это отражает изменившееся отношение инвесторов к рынку», — отметил член Правления ВТБ Виталий Сергейчук, выступая на Инвестиционном Форуме «РОССИЯ ЗОВЕТ!» в Санкт-Петербурге в рамках сессии «Новый инвестиционный цикл: быстрее, выше, сильнее».
По его словам, важно повышать долю участия институциональных инвесторов в размещениях, поскольку они выступают якорными участниками сделок и предоставляют взвешенный структурный анализ. При этом интерес к российскому рынку продолжают проявлять ближневосточные фонды. «Он осторожный, скорее непубличный, но при изменении внешних условий этот интерес может перерасти в более масштабный», — сказал он. «Иностранные инвесторы будут голосовать рублем за привлекательные истории, представленные на нашем рынке».
Среди отраслей, наиболее перспективных с точки зрения инвестиций, наибольший потенциал сохраняют инфраструктурное строительство и смежные отрасли, сегменты IT-трансформации и внедрения искусственного интеллекта, отечественные решения в сфере ПО, перестройки систем безопасности, а также сферы, ориентированные на внутренний спрос и рост производительности труда.
Сергейчук отметил, что изменение структуры роста различных отраслей отражает продолжающуюся перестройку российской экономики. После темпов роста экономики свыше 4% в 2023–2024гг. в 2025-м ожидается замедление — рост составит 1,2–1,3%. Сегодня в числе драйверов экономического роста — инфраструктурные проекты, строительство высокоскоростной магистрали Москва—Санкт-Петербург, проекты в нефтехимии, химическом секторе и крупных стройках регионов. Дальнейший рост будет обеспечен повышением производительности труда и внедрением новых практик в бизнесе.
17 июля 2025 года в подмосковном коттеджном поселке «Павловы озера» состоялось торжественное открытие крупнейшей выставки индивидуального домостроения Open Village-2025, в рамках которого прошло уже ставшее традиционным пленарное заседание Комитета Торгово-промышленной палаты (ТПП) по предпринимательству в сфере строительства. В ходе оживленной дискуссии эксперты стройиндустрии и представители отраслевых ведомств обсудили меры господдержки, вызовы и возможности на рынке индивидуального жилья, а также перспективы его развития.
Модератором пленарного заседания выступил председатель Комитета ТПП РФ по предпринимательству в сфере строительства Ефим Владимирович Басин, сомодератором - основатель и организатор выставки Open Village Владислав Николаевич Копица.
В своем вступительном слове Ефим Басин подчеркнул важность развития индивидуального домостроения для улучшения демографической ситуации в стране, повышения рождаемости и улучшения качества жизни. Он отметил, что даже несмотря на экономические проблемы и внешние вызовы строительная отрасль остается локомотивом экономики и продолжает демонстрировать рекордные темпы ввода жилья.
«Согласно данным Росстата в первом полугодии 2025 года доля ИЖС от всего объема введенного жилья составляет 71%. И хотя это на 1,5 % меньше, чем за этот же период прошлого года, есть основания полагать, что во втором полугодии ситуация выправится».
Председатель Комитета ТПП РФ по предпринимательству в сфере строительства отметил, что высокая ключевая ставка серьезно осложнила ситуацию в строительстве в целом, в том числе и в сфере индивидуального жилья. Однако необходимо продолжать работать над эффективностью отрасли, в первую очередь – повышать производительность труда, повышать квалификацию кадров, внедрять инновационные цифровые инструменты и что особенно важно – обеспечить отрасль собственной производственной базой, полностью обеспечив импортозамещение.
Он отметил, что государство продолжает планомерную работу в плане снижения административных барьеров, упрощения процессов согласования на всех уровнях. В целях повышения эффективности за последнее время значительно изменены условия госконтрактов, ускорены сроки ввода незавершенных объектов, совершенствуется механизма КРТ, регулируются и донастраиваются условия применения льготной семейной ипотеки. Ефим Басин подчеркнул, что в настоящее время задачей регулятора является адаптированный перевод отрасли ИЖС на принципы долевого строительства и проектное финансирование.
Представитель Комитета Госдумы по строительству и ЖКХ, куратор секции «Малоэтажное и индивидуальное жилищное строительство» Александр Якубовский рассказал, какие задачи стоят перед законодателями в части регулирования ИЖС. Он отметил, что развитие сферы индивидуального жилья сегодня становится острой социальной задачей – в обществе растет запрос на собственную землю и дом, и господдержка обязана развиваться в этом направлении.
«К сожалению, сегодня это игра без правил, в которой зачастую проигрывает гражданин. Нет утвержденных нормативов договора, судебная практика разнородна, работа подрядчиков не контролируется, рынок непрозрачен. Вопросы безопасности остаются вне поля зрения регулятора, а развитие инфраструктуры отстает повсеместно – и все это на фоне роста объемов вводимого индивидуального жилья. Только за период с начала 2025 года ипотеку на ИЖС в Банке ДОМ.РФ оформили 2500 семей, общий объем кредитования составил 15,7 млрд рублей, открыто кредитных линий на 30 млр рублей» - рассказал эксперт.
Александр Якубовский выделил четыре конкретных направления деятельности законодателей, которые должны отформатировать ИЖС и сделать отрасль более прозрачной: разработку типового юридически утвержденного договора на единой цифровой платформе, создание единого госреестр надежных подрядчиков, внедрение института саморегулирования (СРО) в ИЖС с утвержденными стандартами, а также обеспечение законодательного регулирования управлением территориями ИЖС муниципалитетами, – общее имущество, УК, стандарты обслуживания – уборка, безопасность и т.п. Только при комплексном подходе в регулировании рынок ИЖС станет более эффективным для участников и безопасным для потребителя, отметил Александр Якубовский.
Основатель и организатор выставки Open Village Владислав Копица отметил, что снижения спроса и дефицит заказов на фоне перехода на проектное финансирование имеет свои преимущества. Охлаждение рынка дает строительным компаниям время обдуманно, не спеша продумать дальнейшую стратегию и правильно выстроить собственную работу с применением механизма эскроу. Он рассказал о дефиците квалифицированных специалистов на рынке ИЖС, и отдельно отметил, что бОльшая часть банкротств застройщиков в ИЖС – это результат не предумышленных преступных действий, а недостаточной финансовой грамотности, что в условиях сложных экономических вызовов и перестройки рынка зачастую приводит к кассовым разрывам.
«Неправильно было бы просто наказывать таких банкротов, это не решит проблему в целом. В условиях перехода на рельсы проектного финансирования необходимо способствовать повышению финансовой грамотности малых застройщиков, а в дальнейшем давать таким застройщикам возможность работать правильно, чтобы выполнять свои обязательства перед заказчиками и возвращать долги», - уверен эксперт.
Владислав Копица также рассказал про тренды и популярные технологии строительства, указав на характерный именно для ИЖС активный рост внедрения инноваций. Кроме этого, он отметил, что за последние четыре года стоимость строительства дома выросла на 100%. При этом вопреки прогнозам средняя площадь возводимых домов прекратила снижаться, и сейчас самым популярным вариантом для жизни остаются дома площадью 130-150 кв. м. Дома площадью 60-80 кв. м строятся инвесторами, как правило, для дальнейшей сдачи в аренду.
Директор развития жилищной сферы АО «ДОМ.РФ» Евгений Квасенков рассказал, что ипотечное кредитование в ИЖС показывает стабильный рост на фоне общего охлаждения рынка – за полгода оно выросло в три раза. Однако взрывного роста в ИЖС ожидать не стоит, сказывается отмена массовой льготной ипотеки. Однако потенциальный спрос на ИЖС остается высоким и составляет 560 тыс. домов в год – это в 1,2 раза больше текущих объемов строительства. По оценкам ДОМ.РФ, построить индивидуальный жилой дом в ближайшие 5 лет планируют почти 5 млн российских семей, приступить к строительству в этот период готовы 2,8 млн семей. Еще 2,1 млн могут рассмотреть этот вариант при более благоприятных экономических условиях.
В дискуссии также принимали участие Надежда Прокопьева, заместитель руководителя Аппарата НОПРИЗ, которая затронула острую тему нехватки квалифицированных специалистов среди компаний-субподрядчиков в сфере ИЖС. В ходе дискуссии эксперты обсудили возможность и эффективность внедрения СРО, которые должны обеспечить высокое качество и безопасность возводимого жилья.
Председатель правления Ассоциации участников рынка малоэтажного и индивидуального жилищного строительства (Ассоциация МЖС) Валерий Казейкин представил уникальное исследование объектов комплексного развития территорий на рынке ИЖС. Ответственный секретарь Экспертного совета по строительству, промышленности строительных материалов и проблемам долевого строительства при Комитете ГД по строительству и ЖКХ Светлана Бачурина указала на слабые места механизма эскроу на рынке ИЖС и предложила варианты совершенствования механизма проектного финансирования. Спикерами пленарного заседания выступили также представители НИУ «МГСУ», НОСТРОЙ, Ассоциация участников рынка малоэтажного и индивидуального жилищного строительства (Ассоциация МЖС), крупнейшего загородного застрощика ФСК Family, АНО ДПО «Технадзор ИЖС» и образовательной организации для детей и юношества «Малоэтажная академия».