На валютном рынке доллар растет, пока на смежных рынках восстанавливается оптимизм
ВТБ Форекс представляет комментарий начальника аналитического отдела Алексея Михеева по ситуации на финансовых рынках.
На глобальных рынках ситуация после прошедшей резкой волны сворачивания аппетитов к риску постепенно успокаивается. Индекс Dow Jones закрыл пятницу ростом шестой день подряд (в понедельник в США выходной, День Президента). Нефть поднялась к 65.50 долл. за баррель Brent. А вот евро-доллар продолжает начатое в пятницу снижение, пара уже снижалась до отметки 1.2370. Пока этому снижению большого значения не придается, большинство комментаторов продолжают эксплуатировать тему дефицитов бюджета и торгового баланса США (дефицитов-близнецов) как фактора, объясняющего прошедшее падение доллара, и который будет оказывать давление на курс доллара и в дальнейшем. Здесь стоит вспомнить о том, что тема дефицитов-близнецов была популярна 2000-ые годы как универсальное объяснение многолетнего ослабления доллара (евро-доллар вырос за 8 лет перед кризисом с 0.8 до 1.6, то есть в два раза). Однако в кризис это объяснение совершенно себя дискредитировало. Дефицит бюджета в кризис резко вырос и в 2008, 2009 и 2010 финансовых годах составил более 1.2 трлн. долл., постепенно уменьшаясь в дальнейшем, но все равно оставаясь больше предкризисных значений. Но доллар, однако, падать перестал и начал расти, дойдя почти до паритета в декабре 2016 года. Что касается дефицита торгового баланса США, то хотя в кризис он сократился из-за падения спроса, но уже в 2010 году вернулся в район докризисных 40-50 млрд. долл. и стабильно находился там в последние годы. Так что до недавнего времени тему дефицитов-близнецов никто и не вспоминал.
Тема обрела популярность после того, как была принята налоговая реформа Трампа, и стало ясно, что дефицит бюджета в 2019 финансовом году может вырасти до 1.2 трлн. долл. Поскольку объяснять идущее вопреки повышению ставок ФРС падение доллара было нечем, комментаторы “уцепились” за эту тему. Мы, впрочем, опираясь на пример кризиса 2008 года, полагаем, что рост дефицита бюджета США ни в коем случае не повредит доллару, а наоборот. Да, возникают опасения относительно того, как США будет финансировать дефицит бюджета, где они займут столько денег. Но ответ лежит на поверхности. Неуклонное повышение ставки ФРС и будет тем инструментом, который сделает вложения в Казначейские облигации США привлекательными. Кстати, вопреки разговорам о том, что Китай может сократить вложения в облигации США, последние данные США по притоку капитала за декабрь показали, что Китай нарастил вложения в облигации США до максимума за последние 7 лет. Соблазненные высокой ставкой на самый надежный в мире актив, международные инвесторы устремятся в американские облигации, а для этого им придется купить доллары. Это, как мы считаем, и приведет к росту курса доллара в этом году.
28 сентября 2016 года в Москве пройдет XII Всероссийский съезд саморегулируемых организаций в строительстве.
Место проведения: г. Москва, площадь Европы, дом 2, гостиница «Рэдиссон Славянская»
Время проведения: 10:00 – 17:00
Начало регистрации делегатов: 8:30
Проект повестки дня:
О внесении изменений в Устав Ассоциации «Общероссийская негосударственная некоммерческая организация - общероссийское отраслевое объединение работодателей «Национальное объединение саморегулируемых организаций, основанных на членстве лиц, осуществляющих строительство».
О внесении изменений в Регламент Всероссийского съезда саморегулируемых организаций, основанных на членстве лиц, осуществляющих строительство, реконструкцию, капитальный ремонт объектов капитального строительства.
Об утверждении положения о Ревизионной комиссии в новой редакции.
О внесении изменений в Положение о формах, размерах и порядке уплаты отчислений саморегулируемых организаций, основанных на членстве лиц, осуществляющих строительство, на нужды Национального объединения строителей.
Об избрании новых членов и прекращении полномочий членов Совета Ассоциации «Национальное объединение строителей», подлежащих замене в соответствии с процедурой обновления (ротации).
Об утверждении сметы расходов на содержание Ассоциации «Национальное объединение строителей» в 2016 году.
О принятии решения о создании других юридических лиц, об участии в других юридических лицах.
Основание созыва Съезда: решения Совета Ассоциации «Национальное объединение строителей» от 23 июня 2016 года (протокол № 85), от 10 августа 2016 года (протокол № 86).
Норма представительства от саморегулируемой организации на Съезде: 1 (один) представитель с правом решающего голоса; 1 (один) представитель с правом совещательного голоса.
Для предварительной регистрации делегатов на Съезд необходимо в срок до 22 сентября 2016 года заполнить электронную регистрационную форму, размещенную на официальном сайте Ассоциации «Национальное объединение строителей», а также приложить к регистрационной форме копию одного из следующих документов, подтверждающих полномочия представителя, заверенную подписью и печатью:
- выписка из протокола общего собрания членов саморегулируемой организации;
- выписка из протокола заседания постоянно действующего коллегиального органа управления саморегулируемой организации.
Для регистрации на Съезд делегаты должны иметь при себе паспорт, а также оригинал протокола либо надлежащим образом заверенную выписку из протокола, подтверждающего полномочия представителя саморегулируемой организации на Съезде.
Для участников и делегатов Съезда гостиница «Рэдиссон Славянская» предоставляет номера для расселения с 27 по 29 сентября 2016 года по специальной цене, которая будет действовать при условии предварительного бронирования не позднее 1 сентября 2016 года по электронной почте: reservations.moscow@radisson-hotels.ru или по факсу: +7 (495) 941-80-00.
Контактный телефон гостиницы: +7 (495) 941-80-20.
Форма бронирования Radisson Slavayanskaya
Контакты сотрудников Ассоциации для получения информации:
- Мисютин Сергей Владимирович, тел.: 8 (495) 987-31-48, доб.135;
- Овденко Николай Николаевич, тел.: 8 (495) 987-31-48, доб.137.