Новостройки ждут снижения ключевой
Портал «ТТ Финанс» совместно с «Российской газетой» и Ассоциацией «Объединение строителей Санкт-Петербурга» выступили организаторами ставшего уже традиционным круглого стола «Рынок недвижимости–2025. Итоги года». Застройщики утверждают, что итоги года оказываются лучше, чем ожидалось в январе. И, тем не менее, не верят, что тренд на рост продаж продолжится в 2026 году, если Банк России прервет цикл снижения ключевой ставки.
Угроза кризиса отступила
Генеральный директор СРО А «Объединение строителей СПб» Алексей Белоусов сообщает, что объём введённого жилья в Санкт-Петербурге по итогам 10 месяцев составил 1,544 млн кв. метров. Данный показатель демонстрирует снижение ввода на 16% (или 250 тысяч кв. метров) в годовом сопоставлении.
По оценке Алексея Белоусова, наблюдаемое снижение вполне можно охарактеризовать как «плановое, в пределах допустимых Минстроем значений». Несмотря на отсутствие формальных директив, отрасль следует общероссийскому тренду и соответствует ожиданиям регуляторов, не выходя за рамки прогнозных показателей.
Тренд на сокращение объёмов нового строительства, отмечаемый в течение последних полутора лет, является осознанной защитной стратегией девелоперов. Компании проявляют сдержанность, минимизируя запуск новых проектов и наращивание земельных банков. «Данная консервативная политика оказывает стабилизирующее влияние на рынок, поддерживая ценовой уровень за счёт сбалансированности спроса и предложения», – поясняет глава СРО.
Как отмечает Алексей Белоусов, переход отрасли на защитные стратегии с середины прошлого года позволил избежать системных рисков. Поэтому, в Петербурге не зафиксировано ни одного случая серьёзной финансовой несостоятельности среди крупных застройщиков. Это, как минимум, свидетельствовало об эффективной адаптации компаний к текущим макроэкономическим условиям и позволило региональному рынку избежать наступавшего на город кризиса.
Со своей стороны, исполнительный директор организационного комитета конкурса «Доверие Потребителя» Валентина Нагиева поделилась впечатлениями от конкурсных объездов.
«Складывалось ощущение, что застройщики весь год находились в режиме строгой экономии. Впрочем, к концу года эта тенденция начала понемногу ослабевать», – отмечает эксперт.
По ее словам, спрос перед новым годом может быть подвержен ажиотажу. Покупатели стремятся успеть оформить сделку до 1 февраля, ожидая предполагаемых ужесточений правил «семейной» ипотеки. «Важно отметить, что с февраля планируется ввести дифференцированные ставки в зависимости от количества детей, а также ограничить программу одним кредитом на семью, предполагая обязательное участие обоих супругов в качестве созаёмщиков», – поясняет Валентина Нагиева.
В то же время, как она обращает внимание, в 2025 году выросла значимость проблемы с переносами сроков сдачи объектов. И, как отмечает эксперт, ответственность за задержки не всегда лежит на одних только строителях.
Цифры рассказывают о Петербурге
Директор Консалтингового центра «Петербургская Недвижимость» (холдинг Setl Group) Ольга Трошева признает, что показатели года «вытянуло» второе полугодие: продажи с осени уверенно росли месяц к месяцу. «Главная заслуга тут, конечно, у Банка России: как только начали снижать ключевую ставку, народ сразу оживился. Ну, и честно говоря, неплохо сработали заявления топов ЦБ и Минфина про грядущее ужесточение «семейной» ипотеки – это подтолкнуло многих не тянуть до последнего», – комментирует эксперт.
Покупатели вернулись, но теперь ведут себя гораздо осознаннее. При выборе квартиры смотрят уже не только на цену, а на весь «продуктовый набор»: локацию, транспортную доступность, метраж и планировки, качество отделки. И, конечно, главное – чтобы ежемесячный платёж был посильный, будь то ипотека или рассрочка.
По итогам 2025 года в Петербурге на первичке картина такая: 48% сделок – с ипотекой, 45% – разные варианты рассрочки, 7% – полная оплата своими деньгами.
При этом доля рассрочки потихоньку сползает вниз. Уже во втором полугодии ровно половина сделок прошла через ипотеку, а рассрочка сократилась с 49% до 43%. Среди ипотечников абсолютный лидер – «семейная» ипотека, на неё пришлось 81% кредитных сделок во второй половине года.
Цены, кстати, за год прилично подросли по всем классам:
- масс-маркет в Петербурге — на 11% (средняя цена 276 тысяч рублей за кв. метр),
- пригороды — на 8% (165 тысяч рублей за кв. метр),
- бизнес-класс — на 23% (490 тысяч рублей за кв. метр),
- элитка — на 18% (735 тысяч рублей за кв. метр).
«Сильнее всего подорожало жильё высокого сегмента – там и предложение скудное, и новое почти не выходит, и затраты застройщиков растут. В городе осталось не так много подходящих пятен под бизнес и элитку, – комментирует представитель Setl Group. – Девелоперы всё чаще поглядывают на редевелопмент промзон в центре, но в сложные, долгие и дорогие проекты далеко не все готовы ввязываться».
Это только середина пути
Коммерческий директор ГК «ПСК» Сергей Софронов подтверждает, что и его компания не выбивается из запланированного графика. Бывали месяцы с небольшим отставанием по продажам, но были и с опережением, и, в целом, план выполняется. «Сейчас у нас в компании доля ипотеки в сделках подскочила до 66% против 25% в январе, – уточняет коммерческий директор. – Рост дали три вещи: общий оживший спрос, широкий портфель (есть варианты буквально на любой бюджет) и высокая строительная готовность части объектов».
Например, дорогую недвижимость на этапе сдачи чаще всего берут в рассрочку, а вот комфорт-класс, который традиционно «спит» в начале года, к концу года сильно оживает – и там уже преобладает ипотека.
«Если заглянуть внутрь самой ипотеки, то картина очень стабильная: 90% – это «семейная» программа. Остальные 10% – рыночные ставки, но почти всегда по спецпредложениям со скидкой. У нас, например, сейчас доступно 4,4% на первые два года. Люди видят, что ключевая ставка идёт вниз, поэтому охотно берут такие программы: можно зафиксировать низкий платёж сейчас, а потом спокойно рефинансироваться», – рассказывает представитель «ПСК».
Доля рассрочек, наоборот, за неполный год просела с 60% до примерно 25%. Многие называют рассрочку рискованной, но на самом деле всё зависит от сегмента. В премиуме и в апартаментах для инвесторов это осознанный выбор: берут «дешёвые» деньги на 6–12 месяцев и экономят на процентах. Как раз на эти категории и приходится львиная доля рассрочек «ПСК» – то есть, на самые надёжные.
«В недорогом жилье наша задача – максимально переводить людей из рассрочки в ипотеку. И тут очень выручают те же программы со сниженной ставкой на старте. Клиенты уже просчитывают выгоду и не ждут, пока рассрочка закончится», – добавляет Сергей Софронов.
Апартаменты, как и раньше, покупают в первую очередь ради инвестиций, а не для жизни. Здесь другие приоритеты: локация, прогнозируемая доходность, репутация управляющей компании. И сервисные проекты в Петербурге по-прежнему рулят рынком. Доля рассрочки в них традиционно выше, чем в обычном жилье, но и тут к концу года она немного снизилась.
«Если в целом по рынку оценивать ситуацию от «полный штиль» до «дикий ажиотаж», то сейчас мы уверенно где-то посередине. Строительство идёт полным ходом, новые проекты анонсируют, сделки с землёй заключают – жизнь кипит, но без перегрева», – заключает эксперт.
Рынок готов стать на привычные рельсы
Директор по маркетингу ГК Ленстройтрест Юдита Григайте отмечает, что 2025 год у покупателей получился этакими «американскими горками». Весна была самой тихой: рынок переваривал отмену массовых льготных программ и всё ещё надеялся, что их вдруг вернут. А потом, к концу лета, пошёл уверенный подъём. «У нас август сразу дал плюс 18% к июлю, а осенью темпы только ускорились. По предварительным данным, ноябрь вырос примерно на 7% к октябрю и больше чем на 40% к августу-сентябрю», – докладывает представитель «Ленстройтреста».
Часть спроса сейчас, конечно, подогревают те, кто хочет успеть взять «семейную» ипотеку до изменений с 1 февраля 2026 года. Но это не единственный мотор – очень много людей просто «дозрели» и реализуют отложенный спрос.
Внутри ипотеки картина весь год была стабильной. «Семейная» ипотека – безусловный король, она привязана к 55–60% всех сделок по рынку, и у нас примерно то же самое. Рыночные кредиты при текущих ставках почти никто не берёт, поэтому именно «семейка» и тянет на себе весь комфорт-класс. Практически 100% наших ипотечных сделок в этом году – по этой программе», – подтверждает директор по маркетингу «Ленстройтреста».
Зато рассрочка выросла в настоящую альтернативу ипотеке. «У нас она занимает от 30% до 50% сделок – зависит от объекта. Ею активно пользуются две большие группы, – уточняет Юдита Григайте. – Те, кто ждёт снижения ставок через год–полтора и планирует потом рефинансироваться и те, кто заходит на ранних стадиях строительства, где условия рассрочки максимально гибкие».
В общем, поведение покупателей сильно поменялось: многие теперь сначала быстро входят в сделку через рассрочку, а ипотеку уже потом оформляют под более «вкусные» проценты.
Если заглядывать в 2026-й, то в первой половине года компания ждёт спокойный умеренный рост и точечный выход новых проектов. По-настоящему рынок оживёт, скорее всего, ближе к осени – если макроэкономика будет вести себя предсказуемо. Но того безумного ажиотажа, как в начале 2020-х, уже точно не будет. «Рынок повзрослел и перешёл в фазу зрелости», – считает Юдита Григайте.
С оглядкой на вторичку
Коммерческий директор группы компаний «КВС» Анжелика Альшаева сообщает, что по итогам года компанией будут выполнены все поставленные планы, а по ряду объектов даже ожидается перевыполнение. «Объем выручки остался сопоставим с результатами 2024 года – а 2024-й, напомню, стал рекордным за всю историю компании «КВС». При этом рост цены за год составил около 13%. – поясняет представитель Группы компаний. – То есть, несмотря на непростой год, рынок показал устойчивость, а динамика продаж сохранилась стабильной».
Сейчас в компании около 60% сделок проходят с привлечением ипотечного кредитования. Из них подавляющее большинство (около 98%) приходится на «семейную» ипотеку. Стандартные ипотечные программы представлены минимально. Средний первоначальный взнос составляет около 30%.
«Также мы отмечаем рост доли сделок с полной оплатой (до 10%), что связано со снижением ключевой ставки и падением доходности по депозитам, – уточняет Анжелика Альшаева. – Да и программа трейд-ин сохраняет высокую популярность – на неё приходится порядка 15% продаж».
Между тем, в рамках сопряжения программ ипотеки и рассрочки, «КВС» сознательно предпринимает шаги по ограничению доли рассрочки. Инструмент предоставляется в основном на короткий срок – до момента передачи ключей.
«Мы ожидаем, что в 2026 году доля «семейной» ипотеки начнёт снижаться из-за постепенного ужесточения условий программ. Однако, параллельное снижение ключевой ставки будет стимулировать возвращение спроса на стандартную ипотеку и развитие партнёрских программ с банками, – прогнозирует коммерческий директор «КВС». – Недвижимость по-прежнему воспринимается как надёжный инструмент сохранения средств. В этих условиях мы планируем удержать объёмы продаж на уровне 2025 года, параллельно запуская новые очереди в существующих проектах и открывая продажи на новых площадках».
Областные выгоды
Коммерческий директор ГК «А101» в Санкт-Петербурге Мария Орлова отмечает, что застройщики сейчас вместо того, чтобы лезть в новые пятна, предпочитают «достраивать своё»: просто добавляют очередные корпуса к уже идущим ЖК. Логика понятная – меньше рисков в неспокойные времена, но побочка может быть серьёзная: к 2027–2028 годам на рынке может банально не хватить построенного жилья.
Директор ГК «А101» подтверждает, что по году ожидается падение продаж примерно на 15% к 2024-му. Да, неприятно, но всё-таки лучше, чем страшилки про минус 30–35%, которыми пугали в январе. При этом, Петербург просел ощутимо, а Ленобласть падения продаж почти не заметила – всего минус 5%. Это чёткий сигнал: массовый покупатель голосует рублём за более доступные цены и потихоньку перетекает за границы города. Доля ипотечных сделок в Ленинградской области осенью стабильно держалась на уровне 60%, в ноябре выросла до рекордных 68%, а в Санкт-Петербурге в последний осенний месяц возросла до 60%». Всё это, конечно, из-за того, что с 1 февраля программу серьёзно приземлят: «одна семья – один кредит», возможная привязка к региону и прочие ужесточения. Народ, который годами ждал «вот-вот подешевеет», понял, что дальше тянуть смысла нет, и спешит оформляться.
При этом средний «квадрат» в городе уже почти подобрался к 300 тысячам рублей, поэтому люди массово переключились на компактные варианты. Сейчас почти 60% спроса – это студии и однушки, средняя площадь купленной квартиры – всего 39 кв. метров, а осенью вообще падала до 34–35 кв. метров. Зато в Ленобласти картина другая: средняя цена 170 тысяч рублей за метр, средняя площадь – 43 кв. метра, а доля двушек и трёшек уже подбирается к 50%. «По сути, область превратилась в настоящую «семейную» территорию», – считает Мария Орлова.
Ипотека против рассрочки
Директор по развитию продаж Группы «Аквилон» Михаил Рогатых заявляет, что в 2025 году компания демонстрирует рост объёмов по всем видам сделок – стопроцентная оплата, рассрочка и ипотека. Основной вклад внесло увеличение числа стартов продаж новых очередей и проектов.
Главным драйвером ожидаемо стала «семейная» ипотека: с начала зимы её доля на объектах компании выросла до 84%. Темпы роста увеличились с сентября: так покупатель реагирует на анонс ужесточения условий выдачи по льготным программам.
«Нельзя списывать со счетов также и партнёрские программы: траншевые и субсидированные продукты с банками сейчас занимают около 10% в общем объёме продаж», – отметил спикер.
На фоне высоких рыночных ставок заметно выросла популярность рассрочек. Застройщики актуализировали предложения, и сегодня можно подобрать комфортный график практически под любого клиента (при условии солидного первоначального взноса в 30–50%). Как правило, это интересно покупателям, которые планируют в ближайшие месяцы продать имеющуюся недвижимость или получить крупную сумму. При этом, застройщик готов идти навстречу: например, «Аквилон» предлагает краткосрочную рассрочку с первым взносом всего 5%.
В I квартале 2025 года доля покупок в рассрочку в Группе превышала 40% – в два раза выше обычных значений. Однако, во втором полугодии интерес к этому инструменту начал снижаться в пользу траншевых и субсидированных ипотечных программ.
«Темпы роста развития отрасли в 2026 году зависят от множества факторов, начиная от уровня ключевой ставки ЦБ, заканчивая мерами государственной поддержки и динамикой спроса. Ключевая ставка – самый важный драйвер. Если она опустится до 12–13%, спрос оживится», – комментирует директор по развитию продаж.
При этом у Группы насыщенный портфель новых стартов на 2026 год. «В уходящем году мы вышли в новый для нашей компании регион – Мурманск, где также готовим запуск крупного жилого проекта», – добавил Михаил Рогатых.
Как поживает инвестор
Заместитель руководителя по продажам апарт-отелей Vertical Константин Чирков рассказывает, что в сегменте апартаментов итоги 2025 года также соответствуют умеренно оптимистичным прогнозам: объёмы продаж в целом достигли плановых показателей.
Ключевой фактор – сохраняющиеся высокие ставки по ипотеке на жилую недвижимость. С 2019 года сегмент апартаментов практически не использует ипотечное финансирование, и сейчас это сыграло в плюс: покупатели лишились привычного стимула «переключиться» на квартиру с доступной ипотекой.
Основная масса инвесторов по-прежнему предпочитает 100% оплату, чтобы избежать процентных расходов. В Vertical доля рассрочек по итогам года составила лишь 5% против 40% в 2024-м. Главная причина – значительная разница в цене юнита при единовременной и поэтапной оплате, которая может достигать 30%. Эта дельта фактически обнуляет потенциальную доходность при использовании рассрочки.
Клиент выбирает одну из двух стратегий: самостоятельная сдача в аренду (при наличии опыта и желания), либо передача объекта управляющей компании с гарантированным доходом до трёх лет (на текущий момент – 12% годовых) плюс капитализация стоимости самого юнита. В проекте апарт-отеля Vertical Московская в расчётах закладывается рост цены объекта на 5%, однако фактический прирост традиционно оказывается выше.
На фоне снижения доходности банковских депозитов продажи апартаментов получили дополнительный импульс.
«Единственное, что ощутимо подпортило последние пару месяцев – громкий скандал с Ларисой Долиной, – признаёт заместитель руководителя по продажам Vertical. – Юридически наши апартаменты относятся ко вторичному рынку, а часть лотов выставляется инвесторами фиксирующими прибыль. После этой истории покупатели стали требовать справки из психоневрологического и наркологического диспансеров даже по таким сделкам, хотя многие продавцы постоянно проживают за границей. Получение российской медицинской справки, находясь, например, в Париже, превращается в отдельный квест».
Помощник председателя профильной комиссии по инвестициям ЗакСа Санкт-Петербурга Александр Щелканов, выступая на круглом столе, поднял вопросы инициатив по апартаментам и прогнозы рынка на 2026 год. «В 2026 году хочется надеяться, что произойдет введение особого правового статуса для апартаментов как формата, – делится он свежими новостями. – Собственники и арендаторы смогут оформлять временную регистрацию сроком до 5 лет с возможностью продления. Эта регистрация дает право, например, на прикрепление к местным поликлиникам, но объекты не получат полный объем сопутствующих жилому помещению социальных прав. Сейчас такая инициатива поддержана бизнес-сообществом и парламентариями. И принятие решения на законодательном уровне тоже может послужить стимулом для роста спроса на апарты».
«В целом, прогнозы по рынку на будущий год сводятся к одному - без федеральной поддержки и субсидирования ипотечных ставок заметный рост спроса ожидать трудно. Большинство потенциальных покупателей оставляют деньги в депозитах. Определенным негативным сигналом, характеризующим вялость рынка, в частности можно считать обвал продаж в премиальных секторах недвижимости», – подытоживает Александр Щелканов.
В этом году российские банки предоставят клиентам на покупку жилья около 7,6 трлн рублей ипотечных кредитов. Этот показатель почти на 60% превысит результат 2022 года и на треть – 2021-го. На фоне роста ставок и мер ЦБ по «охлаждению» рынка уже в 4 квартале спрос заемщиков сократится на 10% по сравнению с третьим. В следующем году уровень продаж ипотеки в России составит до 5,2 трлн рублей (с учетом окончания госпрограммы), что будет примерно на треть ниже результатов 2023 года. С таким прогнозом в преддверии 14-го Инвестиционного Форума ВТБ «Россия Зовет!» выступил начальник управления «Ипотечное кредитование» банка Сергей Бабин.
ВТБ в этом году планирует предоставить россиянам на покупку жилья порядка 1,4 трлн рублей ипотеки, что будет почти в 1,5 раза выше результата прошлого года и на 11% - 2021-го.
С изменением ценовых параметров рынок начал «охлаждаться», а россияне, для которых актуален жилищный вопрос, сфокусировали свой интерес на программах с господдержкой. В выдачах ВТБ льготная ипотека по итогам ноября заняла 64%, что на 10 пп превышает средние значения по году. В 2024 году сегмент продолжит «остужаться», а основным его драйвером, как минимум в первое полугодие, будут выступать госпрограммы.
«Стремление регулятора «охладить» рынок ипотеки удержит ставки по рыночным программам на высоком уровне на протяжении всего следующего года, поэтому сохранение или продление господдержки – сейчас главная интрига. Во многом от этого будет зависеть итоговый результат 2024 года. По нашей оценке, стоит ожидать в первую очередь продления «семейной» программы – с учетом значимости демографического фактора для государства и стремления российских семей расширить свою жилплощадь. Сегодня на «семейную» ипотеку приходится половина льготных сделок на рынке, а в общем объеме выдач ипотеки по ней проходит почти каждая третья сделка. В ходе «привыкания» рынка к работе без основной госпрограммы значение «семейной» ипотеки будет только возрастать», – сказал Сергей Бабин.
В случае сохранения ключевой ставки на высоком уровне большую часть 2024 года, ожидать перезапуска программ рефинансирования кредитов стоит только в течение 2025 года. Тем не менее, россиянам, которые берут ипотеку сейчас, стоит учитывать это при планировании выплаты кредита, понимая, что первоначальную ставку вместе с нагрузкой на семейный бюджет можно будет снизить.
С учетом повышенного интереса россиян к индивидуальным домам, который стимулировало в том числе распространение на сегмент господдержки, особое внимание в следующем году стоит уделить и частному строительству.
«По нашей оценке, в этом году сегмент ИЖС на 8% превысит площадь многоквартирного строительства, а доля введенных в эксплуатацию частных домов составит 51% против 49% у МКД. На фоне растущей динамики спроса ИЖС должна быть оказана поддержка, но развитие этого сегмента зависит от его законодательного регулирования. В первую очередь, важен запуск субсидирования ставки проектного финансирования для крупных строительных компаний, которые пока, из-за высокой себестоимости по сравнению с многоквартирными проектами, не предлагают изобилие вариантов в частном домостроении. Для более эффективной работы необходимо и принятие закона об эскроу-счетах в сегменте ИЖС», - добавил Сергей Бабин.
За пять лет доля заемщиков-женщин, оформляющих кредиты по «семейной» ипотеке, существенно выросла. Если в 2019 году, когда программа работала уже в полной мере, в ВТБ на таких клиентов приходилось 14% в общем количестве сделок по ней, то в ноябре 2023 года - уже 46%. Об этом свидетельствует исследование банка, проведенное ко Дню матери.
«Следующий год в России объявлен Годом семьи. Мы ожидаем, что это придаст новый импульс для развития системы мер социальной поддержки, прежде всего - граждан с детьми. Уверены, что основой станет государственная программа «семейной» ипотеки, действующая на рынке более пяти лет и зарекомендовавшая себя как эффективный инструмент улучшения жилищных условий. Она дает возможность купить квартиру или построить собственный дом на льготных условиях, что особенно актуально в период высоких ставок по базовым программам кредитования. В совокупности с выплатой материнского капитала и дополнительной финансовой поддержкой многодетных заемщиков госпрограмма позволит российским семьям быстрее решить долгожданный квартирный вопрос и окажет позитивное влияние на демографическую ситуацию в стране», - прокомментировал вице-президент, директор департамента продаж в партнерских каналах ВТБ Евгений Дячкин.
За неполных 11 месяцев «семейную» ипотеку в ВТБ получили более 61,4 тысяч клиентов. Общая сумма сделок по программе превысила 349,5 млрд рублей. Это на 70% по количеству и почти на 80% по объему превышает показатель за январь-ноябрь прошлого года. Всего с момента запуска «семейной» ипотеки в мае 2018 года ею воспользовались 178,4 тысяч заемщиков ВТБ, получив на улучшение жилищных условий 811,5 млрд рублей.
Средний размер кредита по программе в ноябре 2023 года составляет 5,6 млн рублей, что на 11% ниже, чем в начале года. В среднем жилищные кредиты в рамках «семейной» ипотеки клиенты оформляют на 27 лет. Подавляющее большинство заемщиков приобретают квартиры на первичном рынке. Прежде всего, однокомнатные – как инвестицию для будущего проживания детей: такие объекты занимают 45% в общем количестве сделок по программе. На втором месте – двухкомнатные квартиры с долей в выдачах 34%. Примерно каждый пятый приобретает в рамках «семейной» ипотеки трехкомнатные объекты.
Ранее ВТБ сообщал, что на фоне регулирования рынка ипотечного кредитования спрос заемщиков смещается в сторону кредитов с господдержкой. При общем снижении выдач в октябре, в банке доля льготных сделок достигла 67% и на 13 пп превысила значения августа. Схожая тенденция характерна для ипотечного рынка в целом. По прогнозам экспертов ВТБ, к концу года доля госпрограмм достигнет максимальных 55% в общем объеме продаж ипотеки российских банков. Ранее рекордное значение было зафиксировано в 2022 году (47%).